观察体系一 平仓： 建仓： 帐户： 观察体系三 平仓： 建仓： 帐户：
大小非成本最简单的演示(转载)
说的很清晰很通俗易懂。 甲公司发行100股，其中50股GJ股（大非）每股1元，50股公众股每股10元。 第二年甲公司配股，10配2股。大非放弃配股（历来如此，吃人不），还投票要公众股配股，每股配股价10元。公众股50股，10配2就是配10股，每股10元，公众要拿出100元来。此时公司总股本变为110股。 第三年甲公司分红10送10股。这次大非不会放弃送股了，全要。送股后大非由上年度50股变成100股，公众股由上年度60股变成120股。公司总股本变为220股，公司每股资产变为650/220=2.95元 第四年甲公司又配股圈钱每10股配3股，大非再次放弃配股（历来如此），每股配股价10元。此时公众股120股，10配3就是配36股，每股10元，公众要再次拿出360元做贡献。配完股公众股变为120＋36=156股。公司总股本变为220＋36=256股，总资产变为650＋360=1010元。公司每股资产变为1010/256=3.94元 第五年甲公司分红了，红包大大得很，每股派现金0.5元。大非获得50元红利（100股乘以0.5）。公众股获得78元红利（156股乘以0.5）。公众股从认购到配股投入500＋100＋360=960元。 好了，更伟大的决策-----股权分置改革来了。对价是公众股10送2.5股，156股可获得39股对价-----就是大非从它的100股里拿出39股送给公众股以换取流通权。此时大非持股变为100-39=61股，公众持股变为156＋39=195股。由于大小非流通，市场资金接盘不住股价往下猛掉，一值掉到了每股资产值价位：3.94元。假如大非以每股资产值3.94元卖掉持股可获的现金：61股乘以3.94=240元，加上前面50元红利大非获得现金290元，投资收益290除以50=5.8倍。假如公众股也按每股资产值卖掉可收回现金：195股乘以3.94=768元。加上78元红利是846元。就是说5年里，我们投入的960元依然亏本，而大非却获得5.8倍的资本增值。 注：本文处在郑州益盟论坛，作者股海淘真。
公众股发行上市后甲公司总资产：50（大非）＋500（公众股）=550 元，每股资产变为550/100=5.5元
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元一下子变成了275元（50股乘以5.5）。吃人不？
配完股甲公司资产值增加了100元：550＋100=650 每股资产变为650/110（股）=5.91元
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，资产价值由50元再次上涨变成了295元（50股乘以5.91）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了100元（配股）。
看明白了吧：大非花每股1元买的50股，送股后变成100股，资产价值由当初的50元再次上涨变成了394元（100股乘以3.94）。吃人不？而大非其间一分钱也没再次投入，公众股却再次投入了360元（配股）。
看明白了吧：5年里我们投入的960元获得了78元的“巨大收益”。大非5年里投入的50元获得了50元的“巨巨大收益”。大非收回了本钱，而我们却只收回了不到十分之一。
【期货纯技术模拟交易】观察体系一ｒｏ901平仓，开多仓沪铝al901;观察体系三au812平仓，开多仓al901(08.10.30)
观察体系一 平仓： 开仓： 帐户： 观察体系三 平仓： 开仓： 帐户： 观察体系一用的均线太快了，未到趋势反转点就匆忙入市；并且收盘穿越就算突破，结果导致频繁操作造成不小的损失。 PS:明天是本月最后一个交易日，收盘之后并列全部交易体系评估收益率。
【期货纯技术模拟交易】观察体系一紧急平仓CF901（08.10.27）
按计划开盘平仓37手多建仓的CF901。 平仓： 账户情况今日交易时间结束后再贴出。 乱了乱了。。。 刚才打开帐户看发现委托还存在这样一个挂单： 初步判断是追加成交和盘前挂单相冲突引起的问题，以后尽量不要盘前挂单了，开盘之后再按价挂。但话又说回来，如果按照我正常的收盘前15分钟交易规则，根本不会出现这个问题的。真是一步错，步步错啊。 该死，居然成交了 帐户： 还是不再买回来，另寻达到建仓条件的合约建仓。本次就算是教训了，其实即使是实盘操作也免不了出岔子。拉长时间刻度应该能抵消差错造成的影响吧。 结果今天没有合约可以建仓。
熊市最可怕的7种错误(转帖)
风险意识要不断的正强化，在强化，才能让人牢记。 转自新浪：http://finance.sina.com.cn/stock/jsy/20081025/13405430039.shtml 熊市总是在许多人的怀疑中坚定地到来，当确认熊市之后，新的错误又在许多人身上发生，由于已经下跌了相当的幅度和持续了相当的时间，这些错误会带来致命的损失。 1)盲目寻底。期待底部的到来是人性的弱点，如同牛熊的拐点与宏观经济由上行到下行的拐点对应一样，熊牛的拐点也必须对应于宏观经济由下行到上行的拐点，至少是连续性的拐点。而我们经常犯的错误是“已经跌这么多了，该到底了”，4000点和6000点比认为差不多到底了，3000点和6000点比认为差不多到底了，2000点和6000点比认为是铁底了，可事实是底在底下! 2)相信政策底。熊市有利好是不足为奇的事情，甚至出台阶段性的救市政策也是正常，因此会有政策底的说法，这反映的是被套的人的期待和幻想。政策底很少与市场底重合，往往是多个政策底之后才巧遇市场底，而多数人牺牲在政策底上，6124以来已经有很多人为此献身。 3)错用相反理论。相反理论是有用的，但前提条件是拐点附近；相反理论也是害人的，原因是很多人出于对拐点到来的期盼而错误地运用了它。 下跌的过程总是伴随恐怖和绝望，因此，如果你相信“别人恐怖我贪婪”的话，套牢是你必然的选择。 4)补仓套死自己。几乎所有的教科书都教你补仓以降低成本，事实上下跌过程中补仓是最错误的行为，成本下降是可能的事情，但你的成本一般还在山腰上，一次次的补仓事实上是在自己脖子上一次次的增加枷锁。 5)抢反弹。为了回本，很多人在努力地寻找反弹的机会以用小的差价减少损失，由于熊市的反弹总是昙花一现或是为下跌积蓄能量，所以抢反弹的结果往往是再度套牢和再次割肉，所以，有死在反弹中的说法。正确的做法是在反弹中减少仓位，以规避新的下跌。 6)追买强势股票。逆势的股票是存在的，但最终总是追随大盘的步伐下跌，强在一时，补跌总是难免的。而多数人喜欢看到红色的东西，喜欢看到强势可能带来的机会，于是，连续观察之后去追买，OK，你买完之后就是补跌，你的高于大盘的亏损因此而产生。 7)相信套不死。被套之后很多人会说等它几年就回来了，甚至会拿出一些以前套了几年发财的故事欺骗或者安慰自己，且不说时间是有成本的，套牢也给你带来很大的实际风险：摘牌或者退市的事情也许就发生在你身上。
【每次进步一点点】激励、道德风险与制度设计（０８.１０.２５）
经济学家在研究怎样解决问题是通常十分关注激励所起的作用，当然分为正向和反向激励。其实普通人在做决策过程中不自觉地也受到了激励效应的影响，只不过没有认识到是什么再起作用而已。人们在决策事情的时候往往会事先考虑有可能冒的风险有可能的收益之间的比率，外部环境不发生改变的时候可以认为做的决定是个常量。而环境发生改变时，人们的决策也会随着环境而改变，这就是受到激励的作用。 经济学家们喜欢用驾车的例子来说明。例如安全措施与车祸发生率之间的关系，早期的汽车是不强制安装安全带的，后来因为汽车性能提升之后事故高发，死亡率急速上升政府才强制要求所有出厂的汽车都强化安全措施。而安装了安全带之后车祸的死亡率是否下降了呢，即驾驶是否更安全了呢，答案是否定的。安全措施加强之后单起车祸死亡率确实下降了，但车祸发生的几率却大大增加了，结果总体的车祸死亡率非但没有下降反倒上升。道理很简单，驾车者觉得驾驶更安全了，车速反倒越来越快，驾车时注意力更不集中，结果车祸发生的几率提高了。并且还伴随着外部效应，行人的车祸死亡率比措施出台之前大大提高，因为行人没有从汽车安全措施中得到任何好处，反倒因为车速提高而受害。此时安全措施对于驾驶速度产生了正向的激励作用。反向的激励例子也有，比如刑罚的严厉程度与犯罪发生率之间的关系。刑罚越严厉，犯罪发生率越小，而如果犯罪活动所冒的风险很小，几乎可以忽略不计的话很显然犯罪率会大幅上升，所以法律要不断进步以应对新兴犯罪行为的出现。 放到其他行业也是一样，当风险与收益不成正比，或者冒的风险远远小于可能的收益的时候，特别在公共部门就很容易产生所谓的道德风险。道德风险并不等同于道德败坏。道德风险是80年代西方经济学家提出的一个经济哲学范畴的概念，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。” 或者说是：当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。我们身边如共同基金，就是明显收益与风险不同正比的例子。共同基金靠收取资产管理费来维持经营，与管理的资产收益多少并无太大关系（假设不开放申赎），盈利或者亏损与他本身没有关系的情况下基金管理者怎么还会尽职尽责呢，所以更多损害投资者利益如老鼠仓等行为就会出现了。而新刑法出台之前对于经济犯罪惩罚力度相对轻松，如老鼠仓行为只是经济制裁如罚款没收非法所得，并没有更严厉的如牢狱等措施，所谓该种行为屡禁不止。在监管风险收益不成正比的行业是，只有提高其风险，严厉制裁方是正道。 与共同基金相对的，许多私募基金情况就好得多，私募的形式大多是类似一种对赌合约，平时不收资产管理费，盈利管理方可以进行分成，亏损则要按照一定比例对投资者承担亏损。此时双方就成了一个利益共同体，基金管理者不会有意识损害投资者的利益，因为那也是他自己的利益；并且还有动力作出好的投资业绩，拿分成达到双赢的效果。从制度设计上根本杜绝了道德风险的发生。 在制度设计时就要考虑方方面面，要对于好的行为正向激励，并且平衡风险收益比例，对违约行为加大惩罚力度。方可从根本上消灭道德风险，而事后严厉制裁仅仅是治标不治本。
【期货纯技术模拟交易】观察体系一ws905平仓，郑棉CF901开空仓（08.10.24）
今天和昨天差不多是同样的情况，CF901直到最后一分钟才确认建仓完毕，因为价格一直在开仓线上下徘徊。手忙脚乱还导致发生操作失误，以为没有点击买进确认而二次点击，实际上是因为网速原因交易所没有相应，结果二次建仓不慎买进了40%仓位，想紧急平的时候却已闭市了。今后很难说不会发生这样的情况，明早一开市无论如何也要平掉多余仓位。 今天有玉米和棉花两个品种达到建仓条件，选择了持仓量较多的棉花。 平仓情况： 建仓： 帐户：
【每次进步一点点】期货与股票K线画法不同？（08.10.24）
今天看期货行情时突然发现一个问题，期货的K线表示的意义似乎与股票有区别，看下图： 今天强麦905合约日K线是这样的图形 谨慎起见又用文华和通达信分别查看股票的Ｋ线，居然完全不同，确切的说是Ｋ线形态一样，但日Ｋ线显示的涨跌幅度完全不一样，每天都不同。例如通达信显示： 初步感觉是文华报价设置方面的问题，正在找原因，并且在文化论坛发帖求助，有了回应会马上写后续。 ＰＳ：用中国金融投资行情系统查看发现和通达信一致，应该是文华设置问题。 问题解决：Eureka~我发现了！原来是这个地方 ＰＳ２：文华功能还是很强的，特别是自定义方面，许多资深用户称它是最好的期货软件却不为过。但前提是要懂得设置，调到适合自己的习惯。
【每次进步一点点】怎样超越指数（08.10.23）
首先要了解什么是指数，从概念上说，指数就是所有成分股价格的加权平均，代表了平均的价格水平。比如上证综合指数，正是所有上海证券交易所股票的价格加权平均。且不论加权而不是简单平均带来的指数失真问题，一般情况下我们可以将指数看做市场平均的收益率水平，所谓超越了指数的收益率（当价格变动时），就是超越了平均水平，说明你比市场里的大多数参与者要强了。 而我们又可以看到，如果观察的时间区间拉的足够长，通常情况下基金（非指数型）的收益率都无法超越相对应的指数。专业的基金经理尚且如此，更不用说个人投资者了。市场中早已有十人七输，两人平，仅有一人赢的谚语足以说明问题。为什么会有这种现象发生呢，原因就是小概率时间的发生。我们知道大事上涨的时候，通常是大部分股份一同上涨，跌市依然，这是大概率事件。而小概率事件就是，你不可能总是做对，你很有可能在升市时买进了涨幅落后的股票，也有可能在跌市时持有了跌幅超过大市的股票，最终令你的收益率赶不上平均水平。而对于即使在熊市时也必须持仓的基金来说更是如此。 所以从长期来看，追求超越指数最简单也最稳妥的方法就是买进系统性的股票，甚至买进指数基金，通过完善的操作方法规避下跌风险，牛市收益与大市持平，熊市空仓，一轮牛熊转换下来你就超越指数了。错误的方法是贪图高收益去买非系统性的股票，希望能买到黑马，最终只能是竹篮打水。
【期货纯技术模拟交易】观察体系一ＩＦ９０３平仓，ＷＳ９０５开多仓（０８.１０.２３）
呼~今天尝试了一把快速下单交易，差点惊出一身冷汗^^，IF903开盘很低，但午后随着现货市场的反弹惊天逆转，大幅向上拉升，收盘前十分钟在平仓价位上下徘徊，最后还是在收盘前一分钟突破了平仓价，终于平仓。今天有强麦WS905合约达到建仓条件，建立多仓。 平仓： 建仓: 帐户：
【期货纯技术模拟交易】观察体系一WS905平仓，IF903开空仓（08.10.21）
观察体系一WS905达到平仓条件。 持仓： 帐户： 平仓之后今天有股指期货ＩＦ和沪铝指数达到建仓条件，但由于下午外出有事（今后一定要尽量避免，严格按照收市前１５分钟建仓要求），出门前上海交易所正值小结休息时段，于是没能建仓更合适的沪铝，而是选择了不休息的中金所ＩＦ合约。因为今天的事情使得计划不完美了，希望能通过拉长时间刻度来平抑概率吧。 建仓ＩＦ９０３： 持仓： 帐户： ＰＳ１：观察体系一的资金足够买进９手ＩＦ合约，为了控制风险不选择１０/５＝２手，而是仅仅建仓１手。 ＰＳ２：指数不发出平仓点，买进的合约发出即应该平仓。
【期货纯技术模拟交易】观察体系一强麦WS905开多仓（08.10.20）
今天观察体系一有强麦和玉米的指数达到开仓条件，但玉米主力合约不满足条件，于是开强麦仓位。 持仓情况： 账户资金： 至今天为止所有帐户都已经建仓。没有帐户平仓之前就不每天写文了。 PS:今后收市后再截图持仓和帐户情况，免得有变动。
【期货纯技术模拟交易】操作体系沪金au0812开空仓（08.10.17）
今日沪金继续下跌，达到操作体系开空仓条件。 操作体系做空au0812: 持仓情况： 账户资金： 观察体系一的白糖指数和主力合约都达到建多仓条件，但最后１５分钟建仓时间合约已经封在涨停上，今天暂不建仓，等待下次机会。
【期货纯技术模拟交易】观察体系二、三开空仓（08.10.16）
今天观察体系二、观察体系三有合约达到建仓条件，观察体系一、我的操作体系没有合约达到建仓条件。 观察体系二做空沪金au0812， 持仓情况： 账户资金： 观察体系三做空沪金au0812， 持仓情况： 账户资金： 其实按照指数来说观察体系一的强麦也达到了建仓条件，但强麦的主力合约（为了简单起见只做主力合约，仓位１/５）并未达到，于是暂不建仓。 ＰＳ：今后仓位有所变动才贴上持仓和帐户的截图，不在每日跟踪。
