投资朋友都知道成交量的重要意义，也都知道“上涨要放量下跌要缩量”之类的经典分析方法。不过由于大量非市场性交易的存在，有关成交量的简单判断早已受到质疑。 现象①：缩量上涨。很多个股的绝大部分筹码已经被主力或者机构锁定，因此股价的上涨完全不需要成交量的放大。判断放量是指在相同流通盘的条件下，如果大量筹码被锁则流通盘已经改变，因此前后成交量就失去可比性。 现象②：大震荡放量下跌。在当天的交易中股价如果震荡幅度较大，那么成交量是可以放大的，因为盘中的大幅度回升会因为主力的参与而增加一块很大的非市场性交易量。 现象③：单边下跌放量。一般来说由于单边下跌中股价没有回升，所以主力不需要通过对倒来吸引市场买单推升股价，这样成交量就会相对萎缩。但主力在出货过程中为了吸引买单会在下面接一些大单子，一旦下面有了市场接单后就一起砸掉，所以还是会有很多非市场性的交易形成放量，特别是在逆势下跌走势中。 现象④：冲高下跌放量。由于在冲高的过程中主力采用了大量非市场性的交易盘，所以形成放量，尽管后来的下跌中确实成交量萎缩但全天依然放量。
操盘手看盘 放量与缩量(转)
主力机构惯用洗盘十大手法和应对之术（转）
在只能做多的市场，主力往往会凭借资金实力短期内低买高卖，会在对个股反复进行“洗盘”，用看似恐怖的技术图形将散户震出局，使其在主升浪来临前早早交出筹码。 量堆后可耐心持有 主力用计：暗渡陈仓 应对：以逸待劳 当个股在底部出现“量堆”时，一般来说是有实力资金介入，尽管短期内股价波澜不惊，但是有可能意味着拉升只是时间问题。“量堆”表现为成交量在持续低迷后突然出现连续温和放量形态。一般个股在底部出现温和放量之后股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。“量堆”的调整没有固定的时间和模式，少则十几天，多则几个月，投资者可以分批逢低买入，并在买进的理由没有被证明是错误的时候耐心等待。 小心影线“试盘” 主力用计：打草惊蛇 应对：隔岸观火 影线是观察阻力和支撑力度的工具之一，不过也经常被大资金操纵。上影线长的个股，不一定面临巨大抛压，下影线长的也不一定就有很大支撑。 “试盘”是上影线的一种成因。主力在拉新高或冲阻力位时都可能试盘，以试探上方的抛压大小。如果上影线长，但是成交量并没有放大，同时股价始终在某个区域内收带上影线的K线，那么主力试盘的可能性就很大。 如果试盘后个股放量上扬，则说明抛压不大，可以放心持股；如果试盘之后出现下跌，那么说明抛压不小。值得注意的是，如果长上影线发生在个股大涨之后，那么后市下跌的可能性比较大。 震仓也是上影线的成因，特别是对刚启动不久的个股，主力可能用上影线吓出不坚定持股者。 量下跌可能是洗盘 主力用计：苦肉计 应对：趁火打劫 尽管图形被资金操纵的可能性较大，但成交量却很难伪装。因此从成交量辨识洗盘很重要。如果伴随着股价破位下行，成交量从放量到越跌越缩量，其中，很可能创出阶段性地量或极小量，那么洗盘的可能很大。如果是变盘，那么在股价出现滞涨现象时成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。 从主力的角度考虑，用大量筹码来洗盘既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。因此一旦确认是洗盘，投资者可借主力将股价打低之机在底部吸纳筹码。 上升三角形整理洗盘 主力用计：调虎离山 应对：欲擒故纵 上升三角形是由于股价每次上升到一定价位即遭遇抛压，意图将筹码从散户的手中洗掉，主力则在一定的低位将其接住。这种情况下，股价不用跌到上次低点就开始反弹，由此低点不断提高。值得注意的是，上升三角形的上涨高点基本水平，而伴随着低点的不断提高，浮动筹码越来越少，成交量会不断萎缩，而在向上突破压力线时需有回抽确认。投资者可以适当地波段操作，以短暂地做空顺应主力洗盘的要求。 识破委比大买单多假象 主力用计：声东击西 应对：顺手牵羊 卖盘上挂有大卖单是否就说明卖盘多呢？未必。如果在关键价位，卖盘很大，买盘虽然不多但是买入成交速度很快、笔数很多，同时股价也不再下挫，那么多数可能是震仓。 委比较大是否就说明买单强劲呢？也未必。主力出货时可能在卖盘上不挂大卖单，但是下方买单反而大，以此显示委比较大，造成买盘多的假象。 另一种可能是，下方也没有大买单，但上方某价位却有“吃”不完的货，或者成交明细中常有大卖单卖出而买单却很弱，导致价位下沉无法上行。投资者可以根据实际的盘面语言，顺应主力的意图做出相应的操作。 关键价位不可忽视 主力用计：关门捉贼 应对：擒贼擒王 对主力来说，一般洗盘时某些关键价位不会跌穿，这种关键价位可能是上次洗盘的起始位置，因为已经洗过无需再洗，同时护着这个价位也意味着不给上次被吸出局的人有回补的机会。这种手法将使K线有明显的分层现象。 如果主力是出货，那么关键价位则没有“护驾”必要，呈现跌跌不休。因此投资者在实际操作中必须严格关注主力特别“关注”的价位。 重心不下移式洗盘 主力用计：混水摸鱼 应对：远交近攻 重心是否下移也是判别洗盘与出货的显著标志。主力在洗盘时，并不希望将便宜的筹码交到别人手中，因此会反复地震荡，用难看又杂乱的图形将投资者震荡出局。 如果是洗盘的话则无论日线收乌云线、大阴线、长上影、十字星等，或连续很多阴线，但重心始终不下移，即价位始终保持在某个区间之上运行。这种情况下投资者可以逢低介入，但跌穿了该区间则需考虑可能是变盘。 横盘整理需忍耐 主力用计：空城计 应对：假痴不癫 长期盘整的洗盘方法多见于白马股，由于其价值被一致看好，采用打压方式洗盘则筹码会被散户或其他机构逢低买入。 在整理洗盘的情况下，主力通过长期盘整横制造出该股类似于“鸡肋”的假象，打击和消磨其他持有者的投资热情和信心毅力。 横盘整理在K线上的表现常常是一条横线或者长期的平台，从成交量上来看，在平台整理的过程中成交量呈递减的状态。 也就是说，在平台上没有或很少有成交量放出。针对这种情况，投资者能做的也只是“捂紧”一招，看似技术含量低，其实成功率很高。 箱型、旗型整理洗盘 主力用计：连环计 应对：反客为主 箱型整理指当股价上行到某价位时即遭到主力打压回调，下行到另一个价位时又有主力护盘或新多头吸纳。上档高点连接形成的水平阻力线和下档低点连接后形成的水平支撑线水平平行。 旗型整理指股价在上升到相当的幅度后主力开始控盘打压股价，但股价下滑不多后主力开始护盘或者新多头入驻，股价继续上行。这时往往跟风盘不太踊跃，股价再度冲高回落。高点连线和低点连线平行并形成向上或向下倾斜的箱体。这两种整理中，散户在主力的诱导下容易做反方向，但如果吃透主力意图，则可以享受可观收益。 W底、头肩底震荡洗盘 主力用计：上屋抽梯 应对：走为上 股价下跌后，遇到合理支撑，出现反弹，但因前期跌势过深且力度不足招致打压第二次回落。股价下跌到前次低点附近时成交量明显萎缩，之后伴随逐步放量股价再次上升，且突破前次高点。如果确认W底突破，一则需要在上扬时突破颈线，二是在第二个底部右侧的量需要超过第一个底部左侧的量。 头肩底图形中价格一旦升穿阻力线(颈线)则出现较大幅上升。左肩多较右肩和头部为大，下降的成交量加上头部创新低则走势正在水平线上逆转。 当价格由头部的顶峰上升时，即价格向上突破颈线后，再次回落至颈线支持位，然后才大升。最后逆转讯号是在价格向上窗破颈线后，把握时机入货，若未能跟进则在回试颈线支持位时买入。 这两种形态的波动幅度较箱型整理更大，主力会以较深的跌幅将散户“逼入绝境”。投资者可以考虑在短期趋势走坏的情况下暂时离场，等趋势转好时再把筹码捡回来。
沙牛家书 至少还有八条利好(转)
最近利空谣言满天飞，其实在我看来至少还有8条利好——
1、新近公布的经济数据显示GDP增速三季度比二季度回落0.4个百分点，9月CPI增速见顶回落，已经出现“拐点”，表明中国经济增速由加快趋于回稳，通货膨胀的压力减轻，“加息54点”的可能性降低！
2、人民币本周5连升，中间价报于7.4810，已是第64次创历史新高，一个国家本币的升值必然会不断推动股市走牛，这是常识！
3、QFII额度有望在年底前增至300亿美元，相比较于2003年开始一直实行的100亿美元额度限制，整整放大了三倍！中小投资者岂能把带血的筹码拱手让给QFII？
4、中石油回归后，大型红筹股回归在年内暂告一段落，巨量扩容的压力将在未来一两个月内大大减轻；下周三申购巨资解冻，股票二级市场又将成为流动性泛滥的蓄水池！
5、三季度基金并没有大幅减仓，持股创新高，已占A股流通市值28%！基金既然这么大胆做多，中小投资者又何惧之有？
6、个人纳税申报政策未变，炒股盈利只申报不纳税。这一澄清实际上排除了一项重大利空，最起码排除了在2008年征收“资本利得税”的可能性！
7、新基金（非QDII）发行又开闸，10月26日始，契约型开放式基金长盛同德发行，上限为150亿，这是否是一个重要的信号？
8、最重大的利好是“十七大”报告中首次提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”，这16个字的实现与一个繁荣的大牛市密不可分，这一重大、中长期、实质性利好能管好多年，“黄金十年”有了明确的佐证！
……
在股市调整期间，利空的效应容易被放大，而利好的作用却会被遏止，可对于一名中长线投资者来说，人有远虑，又何来近忧？
布坎南的寻租理论研究（转）
布坎南的寻租理论主要探讨寻租产生的条件、寻租的三个层次、政治分配与寻租等内容。 1.寻租的定义 寻租理论的关键起点是如何界定寻租。布坎南界定了寻租的内涵。他说： “只要资源的所有者想多得而不愿少得，他们大概就要去寻求租金，寻求租金无非是寻求利润的另一说法。”关于社会相互作用的传统经济模式是以一种假定为根据的，即人们都力图使预期的收入的当前价值极大化；而且，经济理论的重要论证涉及这种个人寻求利润与向往的社会结果之间的关系。从亚当·斯密那里，我们得知屠夫与面包师傅寻求利润的活动保证了对全体社会成员都有利的结果。只有通过这种活动，市场才能使资源在不同的用途之间有效地进行配置，才能组织生产和分配，才能把价格作为比较价值的标准加以确立。在理想化的市场秩序模式中，寻求利润作为一种活动所产生的后果，是任何单个参加者既不能预见到，也不能理解的，但是，把它们作为秩序本身的特点来评价却是‘好的’。所以，在这方面，寻求利润在有秩序的市场结构中会造成外部经济；用庇古的术语来说，寻求利润的社会边际产品超过私人的边际产品。 在前面这一段讨论中，我故意把‘寻求租金’一词换成‘寻求利润 ’一词。我的目的是要回忆起熟悉的命题：在有秩序的市场结构中，人们力图把根据自己的能力或机会得到的报酬极大化的行为，能够有利于社会。这里，我们可以把那种行为叫做‘寻求利润’。但是，在另外一套机构和制度下，完全相同的行为可能不会产生对社会有益的结果。个人竭力使根据机会得到的报酬极大化所产生的非故意造成的结果可能是‘坏的’，而不是‘好的’。‘寻求租金’一词是要描述这样一种制度背景中的行为。在那里，个人竭力使价值极大化造成了社会浪费，而没有形成社会剩余。另外，我应该强调，在个人决策者的层次上，他们的行为本身与市场相互作用中寻求利润的行为没有不同。个人价值极大化的非故意的结果从那些可以归类为‘好的’ 结果转为看来显然是‘坏的’结果，并不是因为个人变成了有不同道德的人，从而改变了他们的行为，而是因为制度结构发生了变化，作出个人选择的环境改变了。当制度从有秩序的市场转向直接政治分配的几乎混乱的状态的时候，寻求租金就作为一种重要的社会现象出现了”。 布坎南的定义是从区别寻租与寻利角度来界定寻租的。在市场经济中，人们通过竞争来寻利，这种寻利对于他人是有好处的；但是在特定的制度背景中，人们通过竞争来寻租，这种寻租活动对他人没有好处。经济租金在市场经济中是一个动态的剩余，它有助于企业家进行创新活动，因为任何新的利润都是通过创新活动获得的，企业家要获得利润就必须创新，但是这种剩余是动态的，会通过市场竞争而消失。寻租意义上的租金，则不是动态的，不会通过竞争而消失，因为不存在竞争。这实际上也说明了寻租产生的制度条件。 2.寻租的条件 寻租产生的条件是存在限制市场进入或市场竞争的制度或政策。它往往与政府干预的特权有关。在政府干预的条件下，寻利的企业家发现寻利有困难，转而进行寻租活动，取得额外的收益。他说： “假定一位进行革新的企业家，他不去发明一种新的商品、服务或者生产过程，而是发现一种方法去说服政府确信，他应当被授予垄断权，而政府将以把一切潜在的进入市场者拒之门外的办法来赋予这种权利。在这一过程中没有创造价值；的确，垄断化涉及价值的纯粹损失。获得的租金反映价值从一般消费者转向受优惠寻求租金者，以及在过程中价值的纯粹的损失。 假设一位奉承者说服女王授予他在整个王国出售纸牌的垄断权。这位受到这种优惠的奉承者将获得相当大的垄断利润或经济租金，而其他一些可能很想进入该行业的人将会注意到这一点。但是，女王授予的垄断特权的执行有效地阻止了他们进入该行业。但是，女王所给予的东西，女王可以收回，而潜在的进入者不大可能无所作为，听任他们当中这位受优惠的人享有自己特殊有利的地位。潜在的进入者不会消极观望，他们将积极去‘寻求 租金’。他们将把努力、时间和其他生产性资源投入力求把女王的恩宠转向自己事业的种种尝试中。宣传、吹嘘、奉承、说服、哄骗--这一切就是寻求租金行为的特点。 这一行为的非故意造成的结果与表明在竞争性市场过程中寻求利润的特征的非故意造成的结果之间的对比是十分明显的。潜在的进入者在进路被阻挡或者最多能够反映一对一的代替这种环境中寻求租金，必定产生社会浪费。用于为求得女王恩宠所作的努力的资源，本来可以在经济中别的地方用来生产更重要的商品和服务，而寻求租金却没有生产出任何价值。比较起来，在竞争性市场上，潜在的进入者的资源直接转向生产以前被垄断的商品、服务，或相近的代用品，这样使用这些资源，并将它们在其他可替代用途下更富有效率。试图获得垄断租金的竞争性尝试的非故意造成的结果是‘好的’，因为进入是可能的；而试图在政府强制实行的垄断下获得认为地制造出来的有利地位的尝试的类似结果则是‘坏的’，因为进入是不可能的。” 3.寻租的层次 寻租有三个层次，一是对政府活动所产生的额外收益的寻租；二是对政府肥缺的寻租；三是对政府活动所获得的公共收入的寻租。对此，布坎南举了一个例子：比如对出租汽车数量进行限制，即只发放一定数量的执照。这时寻租的活动在三个层次上进行： 一是直接获取执照的寻租。这时，没有执照数量限制与有出租车执照数量限制之间的收益差额就是寻租的空间。这一层次的寻租可以通过竞争性拍卖的方式来出售执照。这时，执照数量限制所产生的额外收益就通过市场竞争的方式，体现在执照的价格中。如果拍卖过程是充分竞争的，那么执照的价格就是寻租的空间，由于该寻租空间已经表现为价格，已经不值得寻租，因此寻租活动在这一层次会消失。当然，拍卖制度是需要高额费用的，这一费用实际上就是非生产性的支出。也就是为了遏制寻租活动而额外支出的费用。并且，只要制度是需要成本的，其寻租的可能性总是存在的。腐败也自然随时会产生。 二是对政府肥缺的寻租。第一层次寻租空间的消失，并不意味着寻租活动真的消失了。实际上寻常活动会转向第二个层次。这就是对政府肥缺的寻租。一旦出租车执照是有价值的，出租车管理部门就成了肥缺，潜在的企业家就会在退出出租车执照寻租的同时转入政府肥缺或者能获得拍卖的收益的职位的寻租。当这些职位能够获得拍卖出租车牌照的收入是尤其如此。当然，如果把拍卖出租车牌照的收入变成政府的财政收入，严格实施收支两条线，或者政府职位竞争上岗，通过竞争的方式付给报酬，这一领域的寻租活动也会减少，甚至消失。但严格实施收支两条线也并非没有成本，政府职位竞争上岗的制度设计更为复杂，因此寻租空间总是可能存在的，腐败空间也总是难以消除 的。 三是对政府收入的寻租。一旦政府通过拍卖出租车牌照获得了收入，并变成公共财政的一个来源。公共财政的基本原则是“取之于民，用之于民”，但是公共财政的收入和支出过程中，其民的含义是不一样的，一旦进入公共财政的范围，其收入用于什么民，用多少，大有文章可做。为了获取公共财政支出而进行的寻租活动是第三个层次的寻租活动。人们常说的“跑部钱进”，实际上就是布坎南所说的第三个层次的寻租活动。在这一领域，遏制寻租空间的方式，一是减少公共支出的量，如果没有公共支出，自然就不会有寻租活动了；二是提高寻租活动的公开性和竞争性。显然，这一层次的制度设计要比第一个层次的制度设计要困难得多。因此，公共财政支出领域的腐败机会也最多，由于制度设计的困难，人们对这一领域的腐败的容忍度也相对较大。 布坎南对此有一段精彩的描述，他说，出租车牌照管制可以通过拍卖的方法消除寻租空间： “但是，政府将获得制造出来的稀缺的全部价值，而租金在市政府预算层次上的存在表明，寻求租金会转到第二层次上。潜在的政治企业家现在可能想法进入的，不是直接进入出租汽车行业，而是进入各种政治--官僚职位或能获得拍卖的东西的职业。如果仍然允许那些有幸占据能得到租金的地位的人可以获得租金，那么，政治和 ‘行政机构’将成为获利甚丰的美差。 但是，我们把所举的例子扩大，以表明还可能出现寻求租金的第三个层次。假定政府官员预期能够得到由竞争决定的工资和津贴，假定那些有政府职位的人的个人报酬中没有租金的成份。在这种情况下，由于制造出来的稀缺而产生的经济租金，最初通过拍卖的做法转归政府，但必定会归还给社会全体纳税人--受益人。但是，除非这些租金已经归还财政预算或以某种无差别的或随机的方式通过财政预算分配，否则，第三层次上寻求租金的活动将以获得在总价值中的有差别份额为目的。假定把出租汽车执照拍卖，并按竞争方式付给政府官员报酬，而那些资金以与收入和财产无关的形式，归还给公民。即使在如此严格限制的模式中，寻求租金可能采取其他形式，它们不会产生被查出术语获得租金的那类收入或财产。” 在这三个层次上，只要是政府认为地创造出‘短缺’，寻求租金活动仍然能发生。只要获得某种权利的机会是不均等或随机地在所有人当中分配的，就会有人通过游说、‘拉关系’、‘走后门’等方式去试图说服主管当局给予优惠或差别待遇以达到寻租的目的。这个问题引申出的另一个问题是，寻求优惠特权必然同时意味着另一部分人或集团为了避免有差别的非优惠待遇或保护自己的优惠待遇而支付出巨大的‘防御’成本。根据布坎南的分析，由于政府的人为限制或人为制造差别政策，资源可能同时在三个层次 上被消耗掉。 布坎南的寻租层次理论，实际上说明了这么一个道理，政府行为可能导致额外的收益，这些收益就是政府行为产生的租金；人们为了获得这些租金，就会花费大量的资源；政府行为可能导致的租金有三个领域，这三个领域都会导致寻租行为。那么，政府行为与寻租之间的关系到底如何呢？是否所有的政府行为都会导致寻租呢？ 4.政府行为与寻租 在市场竞争条件下，资源由市场竞争实现配置，会动态地实现帕累托最优。在这一进程中，企业家通过创新来寻找、创造新的利润点，但通过竞争这些新的利润点会逐渐消失，这时企业家又不得不去寻找新的利润。但是，市场的运作并不一定是完备的，市场的功能也可能受到各种因素的妨碍，这时政府就会介入市畅政府介入市场，用权力配置资源，其结果就会产生各种各样的额外收益点，即权力导致的租金，就会诱导越来越多的寻租活动。政府批准、同意、配额、许可证或特许等，对于资源配置都有影响，它们实际上都是在创造一个短缺的市场，谁拥有这一市场的份额就相当于拥有某种特权。在这些短缺的市场上，人们企图用自己的资源去获得特权，争取特权的原始分配，或者设法替代他人去取得特权，或者从他人手中去买得或者抢得、偷得特权，或者规避政府管制取得非法的“特权”。而对于已经拥有特权的人来说，则是如何保护其特权。这些活动都需要费用，它们的支出也无法减少或者消除政府人为制造的稀缺，因此它们是社会福利的净损失，是非生产性的。 当然，并非所有的政府活动都会导致寻租活动。布坎南认为，政府通过特殊的制度安排来配置资源，可以使寻租活动难以发生。这种制度安排允许社会全体成员享有获得由政府分配造成的租金价值的等同份额的权利；政府分配等额的权利，可以同等分配，如投票实行每人一票的原则，布票和粮票人人有份；也可以以随机的方式分配公民对租金的权利，即所有公民拥有同等的权利期望值，如果严格通过抽签的方式把出租车牌照送给中奖的人，并允许。但是要做到这一点是非常困难的，并且平等分配不见得能够实现稀缺资源的有效分配，有利于公共服务的最优供给。 布坎南的寻租理论的逻辑结论是，只要政府行动超出保护财产权、人身和个人权利、保护合同履行等范围，政府分配不管在多大程度上介入经济活动，就会导致寻租活动，就会有一部分社会资源用于追逐政府活动所产生的租金，从而导致非生产性的浪费。
寻租
在现代经济学中把供给被人为限制时所产生的额外收入称为租金。寻租就是用各种方法得到获得租金的特权。引起租金的供给限制来自政府的权力，所以，寻租就是我们通常所说的"钱权交易"。例如：垄断能带来超额利润。这种超额利润来自于垄断者对供给的限制，可称为租金。垄断的形成是由于进入限制。这种限制或来自于自然条件或来自于立法。法律是人制定的，通过游说或贿赂立法者而获得垄断的权力就是一种寻租活动。类似这样的寻租行为还很多。在现实中，争取到某种优惠政策、获得某项投资、批准某种经济活动，或获得"科技发展"之类名目的资助都属于寻租。寻租活动并不创造财富，它不提供任何物品或劳务，也没有增加GDP。所以，寻租也称为"直接非生产性赢利活动"。
市场将面对的多空因素
国庆节后，指数加速上行触及6000 点，盘中震荡频繁出现，市场对未来的运行出现了明显分歧。CPI 持续走高的预期，市场的担忧已由是否加息转向加息力度可能加大；市盈率的高企带来泡沫之争；而新股的集中发行、大小非解禁高峰等也给市场带来资金面的担忧……
利好因素
股市反映经济增长经济快速增长运行格局不变。GDP 增长率，2007 年一季度为11.1%，二季度为11.5%。目前沪深两市市值已经超过25 万亿，而2006 年的国民生产总值（GDP）约为21 万亿，股票市值已经超过GDP 值。我国证券化率2005 年为20%，2006 年为51%，当前超过100%。经济的快速增长必然在股票市场中得到充分的甚至过度的反映，这是现代经济、现代资本市场的特性。
流动性过剩难以改变。数据显示，今年前8 个月金融机构新增贷款3.08 万亿元，接近2006 年全年水平（3.18 万亿元）；央行今年1－8 月累计净投放现金750 亿元，同比多投放596 亿元。贸易顺差的大幅增长也造成本币的大量释放。2006 年4 月以后，央行多次提高法定存款准备金率，收缩货币，但效果不明显。
我国流动性过剩与持续的经济发展、长期低利率政策、巨额贸易顺差等相关。而最近两年居民金融意识的觉醒，存在银行的“死钱”流动了起来，变成“活钱”，资金显得越发充裕。
人民币升值。目前人民币兑美元在7.50 附近，摩根士丹利（亚洲）预计年底人民币兑美元达到7.30，外行普遍对未来人民币升值空间有很高的预期。中美息差收窄，加大了人民币升值的压力。从其它国家和地区的历史看，本币升值将导致股票市场大幅飚升。
上市公司业绩分析。从业绩预计的情况来看，三季度上市公司业绩保持较快增长已是不争的事实。业绩增长成为股票价格上涨的推动力，尽管股价的上涨已经超越业绩增长，但只要业绩增长的事实没有改变，良好的预期还会进一步推高价格。
市场利空面
进一步的调控政策出台。CPI 直接影响着货币政策。有报告认为CPI 在9、10 月见顶，全年CPI 在5%左右，加息与否并非问题，问题在于加息步伐的大小。市场人士预计加息的幅度可能会由上调27 个基点转为上调54 个基点。
央行11 日宣布，发行1500 亿元的3 年期央行票据。这是央行今年第六次发行此类定向票据，而每一次定向票据发行总是与加息“如影随形”。目前美国降息预期依然较强，我国进一步加息后将使得中美利差进一步收窄，在人民币升值压力大增的情况下，热钱会进一步流入。由此未来的加息力度不一定如市场预期的那样大。
资金压力大。10 月份的资金压力很大，比如，新股发行加快，上市公司增发加速，大小非减持进入集中期，QDII、港股直通车等，会带给市场调整。
估值压力增大。目前A 股静态市盈率51 倍，香港国企指数市盈率27 倍。10月1日美联储前主席格林斯潘：“中国繁荣的股票市场从各方面看都已经具有泡沫的特征。如果你要寻找泡沫的定义，那么这就是了。”
估值方法本来就有多种，市盈率法只是其一，在业绩增长趋势没有改变的情况下，在市场上行趋势保持的情况下，估值问题不必看得过重。而在一波大牛市中，市盈率也应该创出历史新高的，至于高到多少，没人能知道。关于泡沫的问题，只有等泡沫破裂的时候才知道有没有泡沫、才知道泡沫有多大。
我们认为无须过早预测，过于担心，过于超前的人往往不是受益者。需要做的就是提前想好，一旦市场反转、泡沫破裂成为事实，应该采取什么样的可行措施，而过早出局的人多数会忍不住再度进场而成为最后的买单者，只有少数意志坚定者能够出局后远离市场，避免最后崩盘带来的损失，但他也可能损失了由于过早出场而本应获得的潜在利润。
股指期货推出对市场的影响。近期有关报道频现报端，市场对股指期货即将推出的预期增强。一般认为，股指期货推出之前，市场会出现上涨，机构会挣抢权重股作为日后的筹码，推出之后市场会出现下跌。这种说法有一定的道理，但实际情况可能并非想象的那么简单，不排除各种可能性出现，比如股指期货推出之前市场就会下跌，或是推出之后依然上涨。
通过对近期影响市场的多空因素分析发现，支持股市走好的大背景没有改变，短期的利空因素也没有想象中的那么大。当前市场依然保持上升运行，最好的操作就是顺势而为，当然多有一些风险意识也是应该的。
6条法则让你变得富有（转）
大多数人之所以跟钱之间总有不可逾越的鸿沟，是因为他们不知道钱的活动能力。钱，跟人一样，是有生命的。每一块钱就是你的一个职员，你的目标是让你的职员勤奋工作，经过时间的沉淀，人员会日益壮大，工作效率会越练越高，他们会帮你赚更多的钱，积累到一定的财富时，你就可以作为董事长早日享受退休生活。这里有六条关于财富的法则，也许你能因此获得通向财富之门的万能钥匙。 第一条了解小钱的威力 很多人常常跟我说，很想投资就是没钱，其实他们的误区在于，很多人都认为投资得有一大笔钱才能开始，总存有我手头上的钱暂不宽裕的心理，他们认为投资一次性至少也得是万儿八千的，否则就没什么意义。但是富翁的钱也是从1块钱攒起来的，财务自由不是一天就可以实现的。我家的一个邻居汪太太，刚到美国的时候就在餐厅里刷盘子，她把遗弃的各种废旧瓶子都积攒了起来卖钱，看上去值不了几个钱的东西她从来也不放过。现在她的资产已经超过千万了，所有的积蓄都是她从不起眼的小钱投资开始的。我这里并不是建议大家要如此的朴素，但这段经验是有价值的，别忽略从小钱开始。 第二条财务自由的准备 你现在节约下来的每一块钱，都是你将来的财务自由的每一块坚固基石。攒钱是如此，花钱也是如此，花20块钱和40块钱也许一次起来有什么区别，但时间长了，所产生的贫富差异却十分悬殊。钱始终在为你工作，你拥有钱的越多，工作起来效率就会越高，收益就会越显著。有了这些钱，你就可以不必再给别人打工，可以在家里陪孩子，享受退休生活，周游世界。如果你当前有收入来源，那么你就从今天开始积累财富，可能一次只有5块、10块钱，但每一次微不足道的积累都将成为你实现财务自由之路的基石。 第三条为你的将来打算 几年前，我的一个朋友跟我说，她不愿意投资股票，因为她不想等10年才成为富婆，她想享受眼前的生活。这种思想的不利之处在于，10年后她活着的几率很大，到那个时候将面临的问题就是她是否比现在过得更好。你当前的生活条件是由你过去所做的投资而决定的，所以，不妨在此刻为你的将来做好准备！ 第四条买公司股票代替买其产品 有些人总是在问为什么总存不下钱，他们总是觉得钱是花出去了，但从来没见任何回报。道理很简单，我建议他们能够不再买公司所销售的产品，开始买公司本身。美国对有钱人（年收入22.5万或持有300万资产）做的一项调查表明，富人会把他们全部收入的30％左右拿去投资或储蓄。这并不一定是可以致富，但却是他们成为富人的原因。当你忍痛改变你的消费习惯，忍痛彻底摆脱做金钱奴隶的束缚时，你就是被列入富人的行列了。所以，要么忍痛改变，要么就满足现状吧。 第五条钱多并不是关键 钱多并不能解决你的问题，钱还是一个放大镜，它可以折射出你的一些很现实的习惯。想成为一个百万富翁，如果你的工作只付给你每年18万的薪水，最糟糕的打算就是你需要同时找6份工作，挣了100万的同时你也会跨掉的。但是仍有很多每年赚100万的人，他们只有一份薪水，但却不断的有支票入账。二者的区别就是，智者并不看存折的薄厚，而是看怎么才能让里面的钱高效的运转起来。 第六条别走父母经过的路，除非他们是富翁 给智商低的人的定义就是他们经常在重复的做同一件事情，但却在奢望不同的结果。如果你不想向你父母一样辛苦操劳一生而依旧清贫的话，那就别过他们的生活，要从他们那一代人的思想中解放出来，对财务有重新的认识和控制。为实现父母未曾达到但却梦想的财务自由和成功，你需要做两件事情。第一，严格控制你的负债，在你做任何一项投资之前，是否应该用这笔钱先还清债务；第二，把投资和财务储蓄永远放在人生中的重要的位置，这个就要看你的持之以恒的魄力了。作为个人来讲，无论你需要的现金收入还是长期的股票增值，成功的实体投资也是让你致富的关键。拿一部分钱从做点小买卖开始起步，逐渐的建立你的企业，从而获取长期的投资回报和可观的前景。
短线操作的十条铁律
炒股是一种风险很大但收益也可能很高的投资，但它不像瑜伽一样人人一学即会，特别是短线操作,被喻为刀口舔血,要制定铁的纪律，才有可能出奇制胜。我在实践中总结出了短线操作十条铁律，供大家参考： 第一条：快进快出。这多少有点像我们用微波炉热菜,放进去加热后立即端出,倘时间长了,不仅要热糊菜,弄不好还要烧坏盛菜的器皿。原本想快进短炒结果长期被套是败招,因此，即使被套也要遵循铁律而快出。 第二条：短线要抓领头羊。这跟放羊密切相关了,领头羊往西跑,你不能向东。领头羊上山,你不能跳崖。抓不住领头羊,逮二头羊也不错。地产领头羊万科涨停了,买进绿景地产收益可能也不菲,铁律是不要去追尾羊,不仅跑得慢,还可能掉队。 第三条：上涨时加码,下跌时减磅。这与我们骑自行车的道理一样,上坡时,用尽全力猛踩,一松劲就可能倒地；下坡时,紧握刹车,安全第一。铁律是一旦刹车失灵,要弃车保人,否则撞上汽车就险象环生了。 第四条：一般情况下，即使不是太好的股票如果连续下跌了50%都可抢反弹。这好比我们坐过山车,从山顶落到山谷,由于惯性总会上冲一段距离。遭遇重大利空被腰斩的股票,不管基本面多差,都有20%的反弹。铁律是,不能热恋,反弹到阻力平台或填补了两个跳空缺口后要果断下车。 第五条：牛市中不要小觑冷门股。这就像体育竞技中的足球赛,强队不一定能胜弱队,爆冷时常发生。牛市中的大黑马哪一只不是从冷门股里跑出来的？铁律是不要相中“红牌冷门股”,这样有可能被罚下场 第六条：买进股票下跌8%应坚决止损。这是从中国象棋中得到的启示。下棋看7步,在被动局面时,一定要丢“卒”保“车”,保住了资金才有翻盘的可能。铁律是止损时主要针对规避系统性风险，不适应技术性回调，因为邪卒”过河,胜过十“车”。 第七条：高位三连阴时卖出,低位红三兵时买进。这如同每天必看的天气预报,阴线乌云弥漫,暴雨将至；阳线三阳开泰,艳阳高照。铁律是庄家将用此骗线洗盘或下跌中继,应结合个股基本信息甄别。 第八条：买进大盘暴跌时逆势上行的股票。这无疑像海边游泳,只有退潮时,才能看清谁在裸泳。裸者有两种可能：一是穿了昂贵的“隐身衣”，一是真没钱买泳裤。铁律是逆市飘红有可能是大资金扛顶,后市大涨；也有可能是庄家诱多拉高出货,关键看是否补跌。 第九条：敢于买涨停板股票。追涨停之所以被称为敢死队,是需要胆略和冒险精神的。这如同徒手攀岩,很危险,一脚踩空便成自由落体。当登上了山峰,便会一览众山小,财富增值极快。因为只要涨停被封死,随后还有涨停。铁律是在连续涨停被打开前,一定不要松手,松手就前功尽弃。 第十条：买入跌停板被巨量打开的股票。巨量跌停,被大单快速掀开,应毫不犹豫杀进。这如同我们在夜空中看焰火,先是由绿变红,再一飞冲天。巨量下一般都能从跌停到涨停,当日有20%的斩获。铁律是美丽的焰火,很快成过眼烟云，翌日集合竞价时立马抛空。 以上十条铁律是用最通俗的生活常知,诠释了复杂的短线技巧,投资者切忌生搬硬套,应根据自己的实战经验,灵活操作。
投资者在牛市中不赚钱的原因
投资者在牛市中不赚钱的原因主要有以下几种： 一、饥不择食型。部分股民发现牛市行情降临，股指大幅上涨时，手中却没有多少筹码，由于担心错失机会，慌忙买进，结果不是买的股票有问题，就是买的时机出差错，有时甚至在强势股的阶段性顶部位置介入，因而很难获利。 建议：股市中机会是无限的，资金是有限的，不要用有限的资金去博无限的机会。 二、追涨杀跌型。这类投资者惯性思维比较严重，股市一涨就认为可以看3000点，股市一跌又认为要重回1800点，股价上升的时候全力追涨，股价下跌的时候急忙割肉，结果使得市值在反反复复的操作中不断缩水。 建议：要在不利的情况下看市场的有利因素，在有利的情况下看市场的不利因素。 三、死捂股票型。牛市确实需要捂股才能获取丰厚的利润，但要看捂的是什么股，很多投资者捂的是在熊市中被深度套牢的股票，而这些股票大多不是当前行情的主流热点，自然很难解套扭亏了。 建议：换一次股票会增加不足１％的税费成本，而强势股的涨幅是弱势股涨幅的Ｎ倍，要分清轻重优劣。 四、模仿基金型。很多投资者资金不多，但操作手法却模仿基金，一个账户中有数十只股票，全面撒网，广种薄收，就算是选中了两只龙头股，但由于买的数量少，也很难获取较多收益。而且，持股数量太多，无暇全面顾及，问其持股的公司基本面情况，常常一问三不知，这样如何能把握个股的波动规律。 建议：好好清理自己的账户，轻装再上阵。 五、熊市思维型。在经历过近三年的熊市后，许多投资者已经被熊市“洗脑”，往往稍有获利就急忙卖出，然后指望着股价再重新跌回来，但等来的却是股价继续一路高走，自己却被远远地甩在后面。 建议：让自己的头脑清醒些，灌输些牛市思维。 六、卖涨留跌型。行情走好时，投资者的持股中会有部分个股是获利的，还有部分是仍然被套的，大多数投资者会选择将获利的卖出，将被套的仍然继续捂着。结果，获利卖出的股票仍在继续上涨，而捂在手中的被套股票却依然在低位徘徊。 建议：强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”一直在股市中盛行，正确的方法是越能涨的股票越是要捂紧，对于涨不动的股票要及早卖出，盘活资金，重新选择机会。
值得一生珍藏的10大金股(转)
时间可以改变一切。浮华过后，真金始现。
15年前，万科A( 28.46,-0.03,-0.11%)以14.58元的价格挂牌深圳证券交易所，成为深市最早期的“老八股”之一，15年后的今天，万科A复权股价已经高达2048元，增长139倍；6年前，贵州茅台( 126.60,2.21,1.78%)首日挂牌31.39元，历经许多年的牛熊市反覆，这只知名的一线白酒股，翻了17倍；3年前，苏宁电器( 53.64,2.13,4.14%)开盘价29.88元，时至今日，苏宁电器复权股价已近4位数，真正今非昔比；1年前，保利地产( 70.45,1.29,1.87%)以20元的价格亮相交易所，目前的复权价近130元，是开盘价的6.5倍。
一连串数字演变的背后，是财富的巨大增值；理财周报记者在全国范围内采访获得的一个个财富故事，反映出价值投资的弥久珍贵。
好股票是有底线的
没有什么比持有一只蓝筹股更能让我们兴奋的了。因为这种绩优股是我们战胜通货膨胀的最有力的武器之一，因为通货膨胀无时无刻不在侵蚀着我们的财富。若以每年5%的通货膨胀率计算，今天的100万元，5年后将缩水20%；10年后的实际价值将是59.87万元，损失超过40%；30年后，100万元的实际价值将缩水成区区的21.46万元。
通货膨胀这个的“魔头”随时窃走我们的财富。只有投资才能抵御通货膨胀对财富的侵蚀。
买一个像情人一样的股票
我们不妨再来做一个数字计算：在A股长期走牛的背景下，如果你的投资每年增值20%，那么投资100万元，20年后你将拥有3834万元。这就是复利投资的魅力。全世界最有名的复利受益者是巴菲特，其通过买入并坚定持有的策略，获得年均28.6%的复利回报，40年时间收益2万多倍。而我们的一个名叫刘元生的A股投资者，在19年前通过购买万科原始股，持有到今天，最初的360万元已经膨胀到20多亿元。刘元生的投资回报率超过了股神巴菲特，他已经成为一名伟大的投资者。
如果你同意“短期的股价波动受到多方因素影响，很难判断”的基本判断，那么，你要投资类似保险股这类蓝筹股的方式方法就是——持有，持有，再持有！如果非要给个持有期限的话，我们希望是一生！
10只金股值得持有
我们本期主题所谓的“单恋一枝花”，也即是值得长期持有的股票。当然，个中的具体操作方法见仁见智，我可以如彼得"林奇所说，当长期看好的股票跌了10%就加仓，做趋势投资；也可以“任尔东南西北风”，我自持股不动。
我们固然想获得您的正面响应，但我们更期望获得的结果是：您能从宏观经济、国内外大势、企业基本面选股，坚定或者早日走上价值发现这条道路。投资一家公司股票，并不比自己兴办一家企业来得简单。这个道理对于我们的中产家庭读者来说很浅显，但我们愿意不断地这样去说和这样去做。
他山之石，可以攻玉。在港股市场上，投资者普遍认同值得长期持有的股票必须具备两个条件：首先是公司有稳定的成长，治理透明；其次是派息政策稳定，股息率在4%以上。比照这样的标准，我们隆重推荐本期的10只金股。而且，我们希望您能像巴菲特所言，“我偏爱的投资期限是永远”。
" 十朵金花谁最艳 中国铝业( 25.10,0.83,3.42%)中状元601600
中国铝业凭借强大的资源背景，如千股花丛中的王者，睥睨天下。
中信建投金属行业分析师张芳说，“中国铝业将在国内铝行业的整合中担当领导者，其完善的产业链、丰富的铝土矿资源，使其成为安全边际和成长性相对比较平衡的品种。”
多位分析师向理财周报记者表示，由于国内经济的高速增长以及铝材的应用极其广泛，未来2-3年内，铝业的景气度将继续看高；加上行业整合的预期，未来5年内，中国铝业将实现较快增长，而在之后的第二个5年，中国铝业将维持平稳增长。
中国铝业毛利率高的一个重要原因是规模优势带来的定价权。虽然民营氧化铝厂商的市场占有率在提升，但是公司仍拥有一定的定价权。另外一个原因是，公司的铝土矿资源比较丰富。
丰富的铝土矿资源有效降低了氧化铝的生产成本，规避了原材料的价格上涨风险。目前，中铝正加快海外购买铝土矿的进程，在澳洲、非洲、东南亚和南美都有项目，在海外拥有的铝土矿资源已经相当于中国整个储量的1/3。这些铝土矿可以满足中铝30年的生产。
这一点也正是很多金属类股票不能进入养老股的理由，未来金属商品价格继续上涨的风险将大大削弱大部分资源缺乏的公司的盈利能力。另外，随着铝土矿的逐步集中，中国铝业在国内市场的话语权将逐步增强，这种垄断优势将构成养老股所必需的安全边际。
在下游的铝加工领域，中国铝业将先整合集团下面的铝加工企业，提高其盈利能力，再置入上市公司。显然，这符合中国铝业的战略发展方向，有利于提高中铝的一体化程度，有利于降低未来盈利的波动幅度。
" 中粮地产( 34.52,0.22,0.64%)成为超一流地产商不会遥远000031
作为“花中皇后”的月季，代表了美丽长存的幸福爱情。中粮地产经营模式独特，堪比可以常相守的月季。
中粮地产大股东为中粮集团，而中粮为53家大型骨干央企之一，曾连续几年进入美国《财富》杂志500强，在国内拥有超过225万平米的经营性物业，其房地产业务的竞争优势是：资金、资源储备、境内外跨地域开发经验、项目并购整合能力，这四项恰是龙头企业在此轮房地产业整合中欲胜出就必须拥有的利器。
而中粮地产作为中粮集团做大做强房地产主业的平台，顺利成章得到集团扶持，目前中粮地产拥有50万平米左右的权益面积储备、90万平米的工业厂房和20万平米左右的商业地产，未来每年房地产业务收入至少要达350亿元以上，公司发展空间十分巨大。加息后人民币的加速升值则对公司构成了新的利多，前景值得期待。
中粮地产“物流+地产”模式独具特色，土地储备规模大、成本低，其他企业难以复制，堪比华侨城控股的“旅游+地产”模式。
此外，中粮地产持有招商证券3.46%的股权、持有招商银行1060万法人股、光大银行483.5万法人股，还拥有金瑞期货10%权益。
备选股票：万科 泛海建设 保利地产华侨城
" “1573”20年不会失色000568
八月桂花，芳香馥郁。一坛子的泸州老窖，如珍藏多年的桂花美酒，虽然香型不同，但一样让人心旷神怡。
内外兼修，渐入佳境的泸州老窖去年末以来长期得到数家机构的强烈推荐，花旗证券报告中，首次将泸州老窖纳入评级，并认为其迈入新的历史阶段。
泸州老窖作为中国浓香型白酒的鼻祖，在品质和技术上有雄厚保障。2006年完成实现经营转折，内部管理费用得以控制。泸州老窖启动国窖1573、泸州老窖特曲双品牌战略，品牌塔构筑完整，将着力打造中高端白酒品牌。
考虑白酒行业在未来将有持续景气，将在未来数年来进入一个高速内生增长阶段。此外，泸州老窖独特的定向增发加固了八大经销商与公司的联盟，成效在一季度销售业绩中已经显现。
泸州老窖成为华西证券实际控制人可能性极大。由此，泸州老窖不但能直接收获华西证券全年约10亿元的高额利润。申银万国预测：泸州老窖07、08、09EPS为0.60元、0.96元、1.44元，分别同比增长55%、60%和50%。由于复合增长率50%以上，银河认为主业08PE可给予50倍。
备选股票：贵州茅台 五粮液青岛啤酒
" 国药百年兴盛同仁堂价值不改600085
梅花是品味最高的一种花卉,素有“四德”之称。有数百年沉淀的同仁堂中药历史，如同傲立风霜中的一只腊梅，幽幽芬芳。
同仁堂是中药第一品牌，公司具有悠久的历史和优质的产品，是国内为数不多能够做到国际化的重要品牌。同仁堂拥有知名的品牌和丰富的产品，现有品种500余个，重点品种5-6。目前，国家对中药行业大加扶持。
在医药改革的背景下，随着行业整治与规范化、反商业贿赂等措施先后出台，医药行业受到冲击，换个角度看，行业监管的加强增强了行业壁垒，会促使行业集中度稳步提高。申银万国认为，从长期看，医药行业的成长性并不输于食品、零售业，甚至会更高。
2007年4月，同仁堂董事长更换，并对下一步重点改革的方向和措施进行了比较准确的规划。同仁堂经营业绩在去年下滑后回升，困扰公司多时的股权激励机制可能在今年10月左右出台，由此2007年预计将成为拐点。
备选股票：云南白药 国药股份天士力
" 宝钢领地扩张世界巨头不二人选600019
山茶花是胜利之花，宝钢作为国内“钢老大”，胜利之花的名号实至名归。
作为国内高端钢材的，宝钢正努力成为整个钢材行业的领袖。虽然行业竞争激烈，但2006年宝钢股份实现主营业务收入1577.9亿元，同比增长24.6%，净利润130.1亿元，同比增长2.7%。
高端产品汽车冷轧用钢板、无取向电工钢、管线钢、油井管等依然保持高市场占有率。不锈钢产品销售量突破了百万吨大关，国内市场占有率提高到20%以上。公司抵御行业周期波动的能力较强，通过产能扩张和加大高端产品的开发，公司国内钢铁龙头的地位更加稳固。
今年年初，在政府的大力支持下，宝钢集团斥资30亿收购八钢集团成为八钢集团实际控制人。这种跨区域并购具有很强的标志性意义。国信证券认为，2012年公司的5000万吨目标将为实现从“领先”到“领导”的跨越打下基础。宝钢作为我国进口钢材替代的最大供应商，在高端钢材的垄断地位和持续创新能力。
备选股票：太钢不锈 鞍钢股份
" 西部矿业丰富矿产储量极具爆发力601168
西部矿业，如出水荷花，婀娜多姿，惹人垂怜。
西部矿业为全国第四大锌精矿生产商、第二大铅精矿生产商及第七大铜精矿生产商，全资持有或控股并经营四座高品质矿山。
西部矿业矿山产能大于冶炼产能，精矿自给率大于100%，使其享有高于行业平均利润率。同时西部矿业生产多种有色金属产品，包括锌、铅、铜和电解铝等四种金属，降低了公司受单一金属价格波动的影响。西部矿业生产成本优势主要来自将主要采矿与原矿加工业务外包给第三方；自产含铅量超过70%的高品位精矿；西部开发政策税收优惠等。
申银万国认为，目前有色金属价格仍然处于牛市周期的高位运行，并且全球经济的周期性减弱使得有色金属价格的周期性大大降低，另外资源价值重估、生产成本上升、美元贬值、供给集中度提高都大大压缩了有色金属价格下降空间，所以有色金属行业的周期性大大减弱，行业在高位运行的时间将延长。
备选股票：云南铜业 山东黄金 锡业股份中钨高新 宝钛股份
" 3G最大受益者井喷只待时日000063
杜鹃花开，铺满山岗。中兴通讯厚积薄发，花开灿烂可期。
中兴通讯( 56.66,0.17,0.30%)向来被视为国家创新型企业的代表。目前国内市场和国际市场开始呈现规模突破之势。瑞银、敦沛金融发表报告称国内已在多个城市建设TD-SCDMA试验网，并预测3G市场的潜力巨大，中兴通讯将是国内TD-SCDMA资本支出的主要受益者。
TD设备国内厂商占据绝对优势。中移动上半年招标结果中，国内厂商处于绝对优势，其中中兴通讯的市场份额超过50%。目前国内光纤快速增长，各大通信商采购量大幅增长。3G网络建设、宽带用户快速增长、奥运需求、运营商向全业务方向及ETTH的逐步推广将会进一步带动国内光纤需求。公司高层预计近两年国际业务收入的年均增长速度将会达到50%左右。广发证券预测公司2007-09年国际业务收入增幅分别为40%、25%、25%。与国际一流运营商合作方面已取得订单突破，新兴市场已陆续取得一些大单。
备选股票：同方股份( 36.80,2.01,5.78%) 亨通光电( 17.26,0.03,0.17%) 中国联通( 6.41,-0.09,-1.38%)
" 冲击世界第一洋山港成推动器600018
菊花“芳熏百草,在幽愈馨”。上港集团( 9.03,-0.16,-1.74%)承担中国海洋出口重任，规模领先，的确色艳群英。
上港集团我国港口业第一家整体上市公司，地处“黄金水道”和“黄金海岸”的交叉点，连续四年居于集装箱吞吐量世界三甲，今年有望跃居第二，货物吞吐量已经居世界第一。
完成整体上市后开始加大旗下资产整合力度，逐渐将上海港盈利能力突出的优质资产置入上市公司，推进了上海洋山一期、洋山二期码头合并运作。
此外，上港集团正积极谋求对外扩张计划，有意投资比利时码头和国内的九江港，2006—2010年谋求长江战略、东北亚战略和国际化战略。通过长江战略，将形成以长江为中轴纵深500公里腹地形成大物流圈。后续的项目则包括与上汽集团合资建设国内最大汽车滚装码头的外高桥( 13.92,-0.37,-2.59%)六期码头。
备选股票：深高速( 9.51,0.20,2.15%) 天津港( 28.10,0.11,0.39%) 上海机场( 40.59,0.69,1.73%)
" 混业经营是产出最大的底牌601318
兰花贤良高雅，中国平安( 80.70,-0.63,-0.77%)如空谷幽兰一般高雅，值得终身托付。
我国人口基数大，并逐步进入老龄化社会，对保险的需求很快越来越迫切。保险资金可以灵活地调整资产配置，投资全球市场，从长期来看对保险股构成重大利好。
平安集团的利润来源主要具有以下特点：保费收入较快增长，一季度寿险收入211.76亿元，同比增长23.29%；投资收益大幅增长，一季度实现投资收益133.46亿元，此外还有公允截至变动权益13.66亿元；所得税率大幅提高。公司继续采取“两级”策略，在中心城市保持稳定的市场份额，同时在农村地区进一步扩张。深商行吸收合并平安银行已获银监会批准。吸收合并成功后，中国平安拥有跨区域的中资银行牌照。信用卡业务的跨区发行指日可待。
今年一季度平安集团实现净利润38.5亿元，每股收益0.52元，基本每股收益为0.59元，每股净资产11.97元，净利润年化增速为157.27%。
备选股票：中国人寿( 47.52,-0.99,-2.04%) 工商银行( 5.79,0.06,1.05%) 招商银行( 29.81,0.42,1.43%)
" 一条大江成就世界级水电公司600900
水仙象征着纯洁。高峡出平湖，水电送四方。长江电力( 17.80,0.92,5.45%)如一朵飘逸的水仙，经久弥香。
长江电力是我国目前最大的水电上市企业，拥有独特的水电资源优势( 3684.659,43.38,1.19%)。申银万国认为，公司的大股东中国长江三峡开发总公司是国家实行计划单列的特大型国有企业和国家授权投资的机构。在发电业务上面集团与上市公司的同业竞争难以避免，解决该问题理想的方法就是三峡总公司的整体上市。
另外，水电行业高毛利、高折旧的特征决定了公司的现金富裕性特征，即使在不考虑整体上市的情况下，2016年前后，累计的经营性现金流将达到1500亿左右。在考虑整体上市的情况下，从09年开始，年度经营性现金流将达到1500亿左右。
中金公司认为，长电整体上市后，不但可带来业绩的增长，更为重要的是公司长期发展的前景更为明朗，风险溢价大大降低。
备选股票：西山煤电( 39.30,0.42,1.08%) 深能源 华能国际( 12.51,0.08,0.64%)
二十七条股票买进经验
第一条：成交量的变化往往领先于价格的变化。成交量一般不会骗人，地量地价，天量天价。低位放量上涨买入，高位放天量不涨卖出。 第二条：长期投资可以在月线和周线都处于低位的谷底分批买入；在月线和周线都处于高价的峰顶清仓，平均年收益10%是可以得到的。因为散户总体年均亏损17%，若计手续费，总体年均亏损不低于20%，能不亏损还能获得比银行利息高两倍，也算是高手了。 第三条：长期下降趋势向上突破是中长线最佳买入时机。 第四条：成交量急速减少，表示有些筹码已锁定，强势可望持续；如果暴涨时仍大量成交，表示高档有筹码杀出。 第五条：成交量稳步放大是最佳买入时机。 第六条：出售公有股的上市公司往往是一匹黑马。因为买方的巨额资金需由二级市场赚回来，由买方做庄，卖方提供利好消息作为条件，互相配合，股价自然大涨特涨而成为大黑马了。 第七条：创新高可以引来大量买盘，协助把股价推高，以利派发。 第八条：处于初创期和高速发展期行业的上市公司，其股性活跃，获利机会多，一旦上升行情来临，往往会有突出的表现。 第九条：持续下跌，且跌幅已大，利空证实坚决买入。 第十条：短线操作：日线在底部时买入，日线在顶部时卖出；中线操作：周线在底部时买入，周线在顶部时卖出。 第十一条：短期下降趋势线向上突破是短线买入时机。 第十二条：多头市场中，股价虽然也有下跌，但这是上升过程中的回档，用不了多久，股价又会恢复升势。空头市场中，股价虽然也有上涨，但这是下跌过程中的反弹，用不了多久，股价又会恢复跌势。所以，多头市场的回档是吸纳的机会；空头市场的反弹是逃命的机会。 第十三条：当股市经过长时间的下跌，明显呈跌不下去，出现地量时就可以考虑分批买进了。 第十四条：当股市跌到大家都失去信心的时候，一旦价升量增，往往是庄家开始进场建仓的信号。 第十五条：当股市上涨时，市场上总是在传播各种利好消息。当股市下跌时，市场上又在流传各种利空消息。 第十六条：当股价刚刚起步之时，投资者句应立即介入，如果错过了买入时机，别追涨，按兵不动，等待下一次机会。 第十七条：当股价涨跌的价格周期循环与时间周期循环相重合的时候，往往是最容易发生反转的时候。 第十八条：当股价向上突破，黄金交叉，多头排列，出现大成交量时，表明洗盘结束，转入拉升阶段。 第十九条：价格上升，成交量放大，行情看好；价格上升，成交量减少，行情看淡。 第二十条：当价格朝某一方向运动了相当一段时间，市场一边倒的时候，要小心物极必反，价格向价值回归而出现反转。 第二十一条：当大众恐惧性抛售之后，该卖的都已卖了，股票的跌势也就差不到头了。接着将会反弹，但反弹之后仍然会继续探明底部，所以不要急于抢反弹。 第二十二条：当大市进入狂升阶段时，是绝佳的清仓机会；当大市惨淡已久时，是绝好的买入时机。 第二十三条：当大盘打破僵局向上跳空突破，表明后市有可观上升空间。 第二十四条：当大盘在高位时，若股市过热，鸡犬升天，价格严重高于价值，应走为上策。若此时政府出台利空政策，更应立即逃之夭夭，提币长期冷眼观望。 第二十五条：当确认升势之周，任何回落都是买入时机；当确认跌势之后，任何反弹都应该卖出。 第二十六条：当盘跌已久，跌幅日减。成交量突然放大时，是主力介入所为，市势有望止跌回升。 第二十七条：当月线和周线都在低位，牛市刚启动时全资投入，捂股不放，直至天量天价，月线和周线都在高位时全部清仓，离场休息几个月，这样可获得较好效益。
轻松抢反弹的八个原则
轻松抢反弹的八个原则，就是关键需遵循"四到位"与"四突破"的投资原则。 "四到位"指的是： "四突破"指的是：
1.成交量萎缩到位。随着大盘的回落，成交量急速萎缩并不时出现地量。但值得注意的是，如果股指继续下跌，而成交量创出地量后开始缓慢地温和放量，成交量与股价之间形成明显的底背离时，才表明成交量调整到位。
2.股指调整到位。可通过波浪理论或黄金分割率进行测算，在弱势调整中，可通过观察市场做空能量进行估算，以前我就是用黄金分割理论计算出的底和顶，基本上误差很小。各种技术理论都要烂熟于心，虽然不一定尽信，多懂一门总有好处。
3.技术指标超卖到位。大家可以用我的50%理论寻找机会，当然也要根据多种指标在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生底背离进行综合研判。
4.热点冷却到位。大家关注热点时如果你不是短线高手可以做个和尚，在调整时买进，大涨后卖出。这里所指的热点是指前期的主流热点，热点板块基本调整到位将会起到稳定市场重心的作用，前期主流板块的成功探底也有助于调整行情的早日结束。
1.指数对均线系统的突破。均线系统指大盘的7日、14日、18日等多条移动平均线，我们短线把7天线当作止赢的标志，14日线做工作线，18日线做为工作线的姐妹线，优质个股接触到18日线可以坚决低吸，就是线上阴线买。
2.成交量对均线系统的突破。成交量均线可设置3条，分别是6日、12日、24日移动平均成交量,大家运用成交量理论时要注意，量在价上是阻力,量在价下是支撑。
3.热点的突破。如果要追热点必须注意是形成突破的热点包括新兴热点和老的热点，但必须符合以下几方面特点：具有一定的市场号召力和资金凝聚力；具有向纵深发展的可持续潜力；板块便于大规模资金进出。
4.技术指标的突破。可重点参考以下技术指标：随机指标的K值小于20，D值均小于20时形成的黄金交叉突破走势。趋向指标DMI中的+DI向上突破-DI。相对强弱指标RSI指标的短期线RSI在20以下的水平，由下往上突破长期的RSI时。威廉变异离散量WVAD指标的5日均线由下往上突破21日均线。
吃散户
有一篇文章叫《吃散户》，说的是有个财经节目很有意思，把一群公募基金经理和一群大型私募基金经理聚在一起。一个私募基金经理，在节目中竟然说了三个字：吃散户！虽然这三个字是公开的秘密，不过直接说出来，还是挺吓人的。大家可以想一想，自己是不是散户，是不是象其他散户一样思考，来对自己进行辩识： 是不是赚了点就跑，或者有赚点就跑的思想；是不是亏了就持有想等待解套；是不是喜欢低价股；是不是喜欢听消息甚至看电视上的股评；是不是容易被忽悠；是不是不自己独立思考；是不是赚了钱就兴奋；是不是赔了钱就沮丧；是不是每个月给自己定赚多少钱的目标；是不是只看见收益而忽略了风险；是不是以为赚了钱就是股神甚至都不想想自己是否跑赢了大盘；是不是喜欢赌一把，而不去评估收益/风险比；是不是认为自己肯定不会成为注定80%亏损的投资者；是不是认为短线赚钱快，中长线赚钱慢；是不是每次持股时间不超过20天；是不是炒股的钱，是自己的养老金、子女教育金、父母赡养金、自己的医疗金；是不是觉得股票、基金赚钱很简单，突然觉得老股民都很菜；还有很多很多…… 如果你是其中的一条，恭喜你，你是散户，有人在盘算着怎么吃你！
认真看看，反省一下
最近读到一段好文章，深深反省自己最近一段时间的心态，无不倍受启示！“每年收益一次的是高管，每月都有收益的是员工，每天都有收益的是卖菜的，干活就有收益的是零工。收益的大小与机会的多少成反比，与结算周期成正比。每天都有的机会收益一定很小，遍地都是的机会是留给收破烂的。越大的资金，越高的收益，它们的机会其实不多。找到了或等到了那样的机会，它们其实只出动一次。眼花缭乱，到处都是机会，市场上充斥着喧哗与骚动，在其中大呼小叫汗流浃背的身影，都是散户。争先恐后抢着埋头拾钱的，迟早被拾了。越到高处，小资金的机会越多，大资金已经在结算；越到低处，小资金找不到机会（因为没有今天买进明天入帐的），才是大资金的机会，它的收益日在很远的地方。穷人和富人最根本的区别是，穷人每天都在找机会，一天没有收益他就会惶然不安，他最幸福的日子就是每天都能进点，所谓的细水常流。而富人知道，机会其实并不多。从时间上不多，所以经常要等；从空间上也不多，所以要耐心寻找。要想有富人的心态，先改变内心的结算周期，不要为每天都有的小收益沾沾自喜，不要为找不到小收益惴惴不安。穷人之所以穷，是因为小钱来的很快。因为总是能够很快地来点小钱，所以总是没有大钱。穷人眼尖手快，所以经常表现出聪明，尽管很小；富人动作迟缓，经常显得笨拙，事后才知道那是若愚。穷人不吃小亏，经常占些小便宜；富人经常吃些小亏，占的都是大便宜。同样还读到一段文章：“好股票要拿得住。”陈晓生说，“要相信自己的眼光，当认为判断没有出现偏差，就必须伴随它一起调整，拿定它，时间最后给你的回报会远远补偿你的付出。只有忍住了，才有可能两年半就挣30倍。”天下的“聪明人”多的是，一看股票赚了一波，可能会出现调整，马上选择卖出，他们认为这样做可以提高资金效率，同时规避损失，如果股票再有上涨趋势，还可以重新买入持有。陈晓生认为这种做法是耍小聪明，吃大亏，因为卖出之后，多半是买不回来的，一旦看到股票创出新高，比自己当初卖的价还高，这时候手会发软，会犹豫。在过去一段时间里，融通动力先锋的重仓股南方航空在很短一个月内涨了一倍，从投资的角度来看，普通投资者都知道这个位置要展开调整，否则就很难涨上去，但他并没有减持，果然，南方航空在完成一轮调整之后又创新高。陈晓生说，任何一只股票的调整都会给大家带来心理压力，这是挣大钱必须付出的代价。股票从3块钱涨到100块，它有可能会遵循这样一个过程，即先从3块钱涨到18块，再用七八个月的时间调到11块钱，然后再涨上来。在这七八个月的时间里，会跌去三分之一，而在这个期间，很多股票都可能在上涨，这种情况下，大多数人是拿不住股票的，会卖掉它去追别的股票，因为不能忍受中间如此巨大的调整，很多人挣不到这30倍。以上两段文章，写的是同一个道理，那就是好股票要拿得住，相信时间的价值。的确是这样，低价题材股很短的时间里上涨幅度很大，但是结束的时候也会很快，投资者一旦从中跑不出来就会被套住，这种股票不是我们的朋友。对于好股票来说，时间是它的朋友，持有它的时间越长，挣大钱的概率就会越高，赔钱的概率就会越小，上涨-调整-反复创出新高，是其经典的运动模式。
“十招”搞定基本面研究（转）
很多朋友都表示对基本面分析很有兴趣，只是奈何没有一个系统的方法，导致面对基本面分析的数据时，头晕脑胀、无从下手。其实做基本面分析如同做其他分析一样，都要有个最基本的方法。喜欢技术分析的朋友们在面对一张K线走势图的时候，首先或许看大的形态，诸如各种上涨或是下跌形态等等，之后就要看成交量的活跃情况、之后再看成本堆积、股性、均线、指标等等，当这些都研究之后或许自己心里就有数了，成熟的投资者或许还会再去翻看F10的情况。 而做基本面分析，其道理同技术分析大同小异，都是从大到小逐一展开的。 例如第一招： 看主业，主业分为“主营业务”和“主营利润”，而这两项中又包含了 1、主业相关度； 2、利润率； 3、净利润率； 4、毛利率； 这“十招”提供给朋友们，做为一个研究基本面的框架，让我们在选股时有的放矢，减少失误和风险！ 不多说了，希望这个帖子对那些想研究上市公司基本面，但又没有自己系统方法的朋友有所启发或帮助。 一、 看主业 看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。 所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、服务等资源；利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。 二、 看盈利 【说明】 对于投资者而言，不仅要了解动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降的时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。 其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。 【提示】 每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所到底包含内容。市盈率具有比价效应，可以通过不同公司的市盈率的比较，判断出那些公司具有相对的投资价值。 如果整个行业内普遍出现盈利能力上升，就是一波行业大行情的预兆，如03年初的钢铁行业。 三、 看规模 【说明】 看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。 【提示】 看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。 四、 看效率 【说明】 看效率要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率。员工效率体现的是企业的管理水平。 五、 看家底 【说明】 买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。 在看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。 【提示】 虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。 六、 看周期 【说明】 经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。二是帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。 七、 看外财 【说明】 不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务政策的空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。 八、 看负债 【说明】 负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30%－65%为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。03年初，钢铁行业出现行业性预收帐款大幅提升，演绎了一场波澜壮阔的钢铁股行情。 【提示】 负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之，可能加倍风险。 九、 看投资 【说明】 投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。 十、 看控盘 【说明】 控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关注。高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高控盘按传统理解就是庄股。最近几年庄股纷纷暴仓，投资人往往是谈庄色变，其实对高控盘公司也要区别对待，有基本面并且是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面的高控盘往往也是每轮行情的发动者；中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波；对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。 看控盘要关注股东的人数，人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情况。
为什么富人不买股票(转)
这篇文章说的有点绝对，但从某些角度来看的话还是挺有道理的，至少是提供了一种稳健投资的思维方式吧。等我身价500万的时候说不定就不做股票了：） 股票是高风险投资工具。我见过无数人炒股票输得很惨，都是因为尝了点甜头，以前赚了一点股票的钱，就想在市场高峰时，全身投入——投资判断完全被暴利所蒙蔽，根本见不到风险，而往往悬崖就在前面。全线买股票，是拼命的做法，可以结果只有两种：暴赚或者暴亏。 假如你是20岁或30岁的话，能从头再开始，我可以理解“全线买股票”的拼命做法。 假如你是40岁或50岁，已经不想输的话，我建议你跟随其他富翁的稳健做法：投资目标回报：定在中庸之道便足够。 例如：[I] 整体现金，年回报达到15%。 [II] 保证年年赚，先不要亏。 如果你是500万元的投资大户，你已经不用去承受像股票那样上下波动50%的高风险，只需要买些国债，或者基金，便能达到每年10%—20%的投资回报。 对于500万元本金来说，年回报达到15%，便是75万元的利润。你只需买一支好的债券基金，便已经有这个回报，债券风险很低，年年都能赚，何需再冒股票风险呢？ 假如每年能赚20%，便已经是100万元的利润。要达到年回报20%，专业的投资者会给你设计一个综合的理财组合：一半买国债基金，四分之一买股票基金，只有四分之一是买股票。这个理财组合里面，有低风险的国债基金，有中风险的股票基金，也有少部分高风险的股票，攻守兼备。 纯买股票是高风险投资行为，要求年回报50%以上，期望太高。由于要冒高风险，也会导致亏本赔钱收场。因此，纯买股票的投资行为，往往只适合一些年轻人，或没什么钱的人，以小博大。 我认识的富翁客户，有千万元以上的客户，从不沾手股票，只买国债，一年只有10%的回报，年利润每年为100万元——年年赚，活得挺滋润的。何需买股票，冒高风险呢。 正确理财规则之一：先不要亏本 看起来这一条超简单，但是要吃透这句话，是有深度的。举个例子： 甲是超保守，有10万元存款，全放在银行，只买些国债，年回报10%。两年后，变成12万元。 乙是超冒风险，也有10万元存款，全买股票，2006年赚了60%，2007年亏了35%。两年后，还是10万元，没赚没亏，白干两年。 丙也是超冒风险，也有10元存款，但2006年没参与股市，只在2007年3月份才跟风进入股市。他买了一些蓝筹股，亏了30%，10万元变成7万元。7万元事后要追回到10万元，需要投资回报增长50%。以美国首富的本领，平均收益率也只是25%的年回报，即是说：丙要再花两年时间，才能回本；要再花两年时间，才可能追上甲。 丁君，也是10万元本金。他不幸买了垃圾股，10万元本金亏掉8万元，只剩2万元。那么，从2万元要增长500%，才能涨回到10万元。要增长500%，以年回报30%来计算，要用15年的时间。即是说，丁君相比甲君，落后足足15年的时间。 看上去第一理财规则：“先不要亏本”好像简单，实际上是相当重要的环节。很多富翁都会采取避开所有高风险、高回报的投资工具，便是守住这条规则。投资者应该一步一个脚印，不要冒进，每年稳定增长，细水长流，这样远比暴发户高明。 正确理财规则之二：年年赚 美国首富有个理财规则：年年赚，每年投资回报都要超过10%。以他的操作经验，他平均每年回报25%，三年翻番。没有一年亏，维持了70年。 用我们普通人做例子，现在35岁，有25万元人民币存款的人，为数不少。按照以上的稳定操作，年回报25%的话，3年翻番，请看看以下的成绩。 例如： 开始： 35岁 有20万元， 保持年增长25% 6年后： 41岁 变成80万元， 12年后： 47岁 变成320万元； 18年后： 53岁 变成1280万元； 24年后： 59岁 变成5000万元 20 年后，20万元可以变成1000万元；25年后，就变成了5000万元。所以，千万不要小瞧你的 20万元存款，如果经营得宜，20年后，你也可以变为千万富翁。 当然，首先你要掌握到年回报10%以上的技巧。 2006-2007年，股市上升的时候，外行也能赚。但在2003-2004年，无数人给股市套牢的时候，你能有本领赚到10%以上吗？以我所见，除非你有高人指点，否则以你自己的能力，一般是做不到的。 常见错误投资方法之一：乱枪打鸟 20万元，购买了20支股票或基金，每支1万元——很多投资者由于不知道买什么为好，道听途说，于是每样买一点。一年后的结果往往是：10支赚钱，10支亏本，成绩平平，甚至只是拉平，半点儿都赚不了。 要点：投资讲究准确度，赚钱的股票或基金，一支便足够。一支赚的股票或基金，可以不断加码，不用再去选别的了 记住：一支赚的股票胜过10支亏本的。 正确方法：选种一只赚的，可以不断加码。 要记着，选一只新的股票或基金，有一半机会出错，多选多错。 常见错误投资方法之二：相信高回报计划 “高回报计划”有很多种方式出现：炒外汇、炒黄金甚至种树计划等等。它们都有一个明显特征，就是标榜：“低风险，高回报”。 由于起了“贪婪之心”，大部分很难抵挡住它们的诱惑。但是，这个世界上哪有高回报而低风险的投资——高回报只表示高风险，你很可能会全赔。 记住：高风险，即是你会全赔的意思，不碰为妙。 常见错误投资方法之三：长线能赚 在我20年的理财顾问的生涯里，客户最常见的一个问题就是：我买的那支优先股票，能否长线持有？ 市场上亦有很多参考资料：一些书籍偏向于理论，都赞成“长线投资”；另外一些书籍，较重图表分析，都比较教导人去操作短线投资。 长线？短线？谁对？谁错？ 从逻辑面来分析： （a）假如股票市场是10年大牛市，那么长线能赚钱是对的。如图： (b)假如市场是大熊市，比如，日本从1991年39400点衰退13年，跌到最低时2004年的8000点。长线便输到一塌糊涂。再例如，美国纳斯达克从2000年的5000点，跌到2003年的1000点。现在2007年，退在2500点左右。长线同样是一塌糊涂。 如图： （c）假如市场是长期的徘徊市，那么，你长线多年也是一无所获。如图： 记住：长线能赚，是靠“超人”能力或“超好的运气” 人们常有“事后孔明”的说法，20年前购入香港首富李嘉诚的“长江事业”股份，20年后便已经变为富翁。但是20 年前，李嘉诚还只是香港众多商人其中的一位，你从何得知他会脱颖而出，成为贵人呢？你能在20年前便选中他的话，要么是你有独到的眼光，要么就是你乱打乱撞，碰到“超好运气”。
