记得我第一提熊市来了的时候，有一个朋友告诉我他第二天全部清仓了，然后到现在再也没有进场操作，那时沪指还在5000点附近。目前新股民很多，对于熊市没有什么感觉，不知道什么是熊市，我简单的介绍一个股民亲身经历的2001年-2005年的熊市是什么样子。 2001年-2005年A股熊市的经验 2001年国家坚持按照市场价减持国有股（当时减持价格相当于净资产的十倍，由于市场反对没有成功.但是后来金融公司上市前,政府是以１.５倍左右净资产的价格把金融股卖给了外国战略投资者）却没有安排资金来接盘，也没有做空机制，所以和中国股市成了国家和上市公司圈钱的场所，与最近中国平安天量再融资圈钱方案出台时一样。开始出台国有股减持政策的那段日子，大盘也是象现在一样天天跌,后来一天比一天跌的快,跌的急,等你反应过来,自己的钱已经亏进3成,稳定一段后，大家都认为可能要有反弹了,可是几天内又跌了10%,后来大家都失去了信心,人人都出货,机构出,散户出,一连跌了几周,不过当时指数不高，波动还是比较小,两周也没有现在一天跌的多,这时大盘已经从2245点跌到了1500,后来国家看跌的太多,意识到国有股按照市价减持有点问题，就表示暂停，并且出了很多利好（股市长期的走势不是国家出利好这么简单，要是国家政策有用，后来就不会跌的那么多了）,股市开始反弹了,只用了几天就涨到了1700点,这时大家习惯性的开始大量抄底,认为回到前期高点是理所当然的事,后来几年证明，这些抄底的人基本上是亏的最多的,那些从高位跌下来的人因为短期跌幅巨大，大部止损出局,虽然跌了不少,但比起那帮抄底家伙只是小巫见大巫了. 大盘反弹在1700点后,横了一个月,一个冲高的假突破后，大盘再次杀跌，这时就再也没有人再敢抄底了，因为谁也不知道底在那里，十几天下来，大盘已经到了１３００，后来大盘出现了又一次的反弹，最后进入了最恐怖的阴跌时代，各股进一退二，平时各股波动只有２％，大盘股日线就象死亡的心电图，一天涨一分跌一分，有时一天就出现２个价，不死不话的，股市就象停滞了一样。如果突然有几天大涨，这时千万不能追，后面的大跌一般是涨幅的三倍以上，然后又进入不死不话的行情，每周各股只跌个１－２％，你一点不往心里去，一个月跌几分钱很正常，但是一年下来你突然发现，希里忽嘟就把钱亏了一半．不过一年有一两波行情，一般都是一个月内完成，快进快出的多，不然死的会很惨，一年下来，你会发现，大家都在亏，而且亏的很多，亏的在５０％以上的人占股民的８０％，这时你只有死扛，因为这时你感觉卖了剩下的钱已经没有什么意义了，你肯定坚持死了也不卖了。结果呢几年下来，你的钱只剩下了零头．这是典型的中国式大熊市，从２００１年到２００５年初的这个时期很多人几乎陪了９０％． 从表面上看，中国的股市进入了所谓的黄金10年，权分置改革已经完成，中国经济欣欣向荣，实际上中国的资本市场改革刚进入攻坚阶段，股权分置改革导致的大小非解禁才刚刚开始，股权分置改革的顺利全流通只有在市场稳定的环境下才能顺利完成，在熊市大家的预期都是更低的价格，所有的大小非解禁带来的结果就是全部卖出！全部卖出的结果就是持续的下跌，只有牛市里上市公司才会觉得自己的股票价格被低估！ 总结起来，熊市几个阶段表现： 第一，熊市的标志是：作为投资人你会发现，每次逢高卖出股票都是对的。对于政府来讲，开始股市下跌他们是并不担心，认为一切都在掌握中，但是每次出台利好都是只有几天作用，一发行新股或者一传闻再融资就再次暴跌，这时持续的下跌让政府开始意识到下跌的危害，推出减免印花税利等更大的利好政策，但是股市仍然只是只有几天作用，反弹几天，然后继续下跌，最终股市无法发行新股，失去融资功能。 第二，熊市的初级阶段股价表现：熊市不是跌个不停，而是横盘几个月，再跌一次，横盘几个月，再跌一次。经历股价的大幅上涨以后，很多股票长了几倍甚至几十倍，这时候市场上该炒的股票都吵了，该长得都长了，股价透支了未来几年的几十年的成长，100元 50元的股票到处都是。市场再也找不到做多的理由。股价开始下跌，而很多人还沉浸在赚钱的喜悦当中，认为这只不过是牛市的回调，可是赚钱却变得越来越困难。最后很多人终于忍无可忍，开始抛售股票，股价开始大幅下跌，进入熊市的中级阶段。 第三，熊市的后期，就象现在的美国一样，美林、贝尔登等券商开始大批的亏损，大批的破产。最后交易大厅里成了娱乐场所，没有人谈股票。交易所只有聊天打牌的老头老太太。身边有股票的都是死套。炒股票的投资者都被认为是败家的傻瓜。 为什么会出现熊市呢？从国外的经验来看，一般是国家经济周期出现了问题，比如美国次贷危机影响了金融市场稳定，导致熊市，但是我国则不一样，几次熊市都不都是中国经济出现了大问题，都是政府与民争利和不保护投资人的利益造成的大熊市，股市与国民经济发展周期无关，所以某些人讲中国经济没有问题，应该对中国股市充满信心都是不可以全部相信的，因为目前中国股市的持续下跌与大小非解禁，上市公司天量再融有相当大的关系，并不是上市公司或者中国经济出现了问题。表面看上我国股市的持续下跌与中国股市的新兴加转轨不成熟市场有关，本质是股市再次沦为上市公司圈钱的场所，监管者没有保护投资人的利益，却鼓励投资人用脚投票，造成投资人失去信心！ 为什么中国股市不注重保护投资人的利益呢？为什么不把投资人的利益放在第一位呢？从根源上来讲在于对资本市场的认知问题。我国长期在平均社会主义思想熏陶下，勤劳勇敢是最大的美德，靠自力更生积累财富才是光荣的，很决策者认为股市不能创造财富，属于投机的场地，投机获利属于不劳而获，所以一些管理者只是把股市当作解决国家困难的场所和工具。国有公司有困难了，就在股市里拿点钱走；国家社保基金有困难了，就减迟国有股解决资金问题。所以管理者对资本市场的认识一直停留在厂党委书记阶段，没有与时俱进，只看到了国内投资人的投机行为，没有放眼世界，没有意识到国家之间的竞争已经表现为国家综合实力的竞争，金融已经渗透到国民经济的各个领域，经济全球化深入发展，科技革命加速推进，金融领域的竞争比其军事竞争更猛烈，金融战争的破坏力远远高于实体经济的破坏力，甚至出现管理者听信某些国外机构中国的唱衰论调，配合做空中国股市，好让他们抄底获得暴利！就是在他们的唱衰论调下，2002年-2005年中国股市失去了融资功能，而一些汉奸们趁机大卖特卖中国的国有金融股份，让平安成为外资控股的金融公司，把自己国家的金融稳定与安全至于国外资本的掌控下， 也许大家会问，能否在熊市里赚到钱呢？答案也是有的，就是你持有高成长高分红上市公司的股票，你可以通过不断的分红送股，分摊成本，收益高于银行存款。 投资人在熊市应该采取哪些对策呢？对于普通投资人来说，熊市将长期运行在年线以下，所以每次反抽年线都是卖出机会。在熊市里只有股票变成了现金才是你的！所以熊市里最好的操作就是不操作！牛短熊长，现金为王！ 熊市里要牢记：一个中心，两个基本点，三个转变 一个中心：一切以控制风险为中心，任何股票只要累计亏损达到9%立即止损出局。 二个基本点：逢低买一点，逢高卖一点，严格控制仓位在半仓以下。 三个转变：牛市到熊市思维的转变，大盘股到中小盘股的转变，赚大钱到赚小钱的转变。 熊市是什么样子？
凯恩斯
Sun, 16 Mar 2008 00:38:04 GMT
熊市是什么样子？(转帖，看了让人心里发凉)
证券交易监督委员会的使命
这段时间的行情真的让人无话可说，很绝望。难道中国股市就这么走向深渊？要究其根本原因，不是因为经济衰退，上市公司业绩无以为继，而是由于不折不扣的人祸！股权分置改革之后，所有人都以为中国股市从此进入了黄金时期，至少也是能够平稳快速发展，股市的牛熊能够反映中国经济的基本面，真正能起到应有的“晴雨表”作用，但也许我们都想错了。是谁毁了中国股市，断送了股权分置改革的改革成果，让一个没有融资功能的股市将再次回来？也许某些人需要好好反思这一点。 证券交易监督委员会的使命 The mission of the U.S. Securities and Exchange Commission is to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation. As more and more first-time investors turn to the markets to help secure their futures, pay for homes, and send children to college, our investor protection mission is more compelling than ever. 译: 美国证券交易监督委员会的使命是保护投资者,维护市场的公平.秩序.高效,促进市场的资本积累.当越来越多的民众，他们出于对未来生活保障的原因.对家庭生活开支的原因,对培养孩子上大学的原因,当他们第一次投资证券市场的时候我们的监督保护使命比任何时候都重大,也必须去完成.
散户在牛市中为何亏钱?
散户作为股市中的弱势群体，为什么是股市中永远的输家，除了资金实力，信息不对称、被大股东掠夺、被机构压迫等客观原因外，有没有主观原因呢？有,我们就从身边中小散户投资行为上找一找原因： 一、“初生牛犊型”：此类散户入市不久，“涉世不深”，没有经历过熊市深套割肉出局的血腥场面，对股市风险的杀伤力知之甚少且最容易被市场人士所左右。致命之处在于不知道休息,这山更比那山高。看了5000点，还想看7000点……结果追高在6000点,眼高手低是他们最易犯的方向性错误。 二、“短线是银型”：此类诸君每天忙着追涨杀跌，交易日不买进卖出交易几次都觉不过瘾。赚些散碎银子还跟券商去分成。跑进跑出多了，到了关键时刻仍刹不住车。往往被前冲惯性推力推入“套”中。但此君也不是等闲之辈，见事不对，立马撤退，充其量将一只手臂留在股市，整个人还是会斩仓出逃的。 三、“主动买套型”：此类人士有丰富的股市经历，什么场面都见过，心态极好，但因为手中持有的股票老不见涨，于是跟着市场人士的吆喝，对后市盲目乐观，唱多号角永不离口。心想反正是摆着不花的钱，权当股市是银行,不获大利，绝不取款，套住了也绝不割肉。一付典型的“忍者龟”德性。岂料,一不小心在开盘价48.6元套在亚洲最赚钱的公司上,变最赚钱为最亏钱。 四、“提前抄底型”：此类型仁兄高位翻空，成功逃顶,暗自庆幸自己没接住最后一棒。但往往晚节不保，在市场人士一片唱多声中，自作聪明，以为底部就在眼前，逆市操作，殊不知在刚刚确立的下降通道中接过了庄家的筹码。结果,在自由落体运动中输得个体无完肤，边坐滑梯边大喊冤枉。 五、“人性的弱点型”：此类高手炒股颇有心得，操作也非常准确，往往能在急跌时抢到廉价筹码，但此君最大的毛病就出在一个“贪”字上。贪得无厌，获利一倍都还嫌少。当股票上涨时，不卖！当股票下跌时更不卖！他的理由是涨了一倍我都没卖，现在凭啥要卖。中国神华,创造的“神话”就让众多散户抱定侥幸心理等待反弹，心中默念这次再上去就坚决卖了。殊不知股票像乘了电梯，怎么上去的又怎么下来了。此类君一咬牙，赚了钱都没卖，凭甚么跌下来卖。于是，下定决心长线持有。“贪”字多一笔,就成了“贫”字。 六、“麻木不仁型”：此轮回调行情被基金重仓权重股满仓套顶的中小散户不在少数，他们眼睁睁看着别人在新热点题材上挣大钱而自己无所作为，只能高唱：让我一次套过够。笔者有一位教授级的外科医生股民朋友，在134元高位买的平安，因天价融资遭脚踢,跌到60多元了，损失达二十多万元，但这位仁兄好象钱不是他的，居然没有任何表情。问他后市该怎么动作，是不是换仓弥补损失？他说管他的，反正头都砍了再砍手脚也不痛，就当这几十万去打了水漂吧。笔者告知他拥有再融资表决的投票权,他却说：不知道网上怎么投票？再说我那一票势单力薄,犹如沧海一粟。麻木到了何等地步？倘若这样对待病人,恐怕要把手接到脚上？ 中小散户作为市场弱势群体得不到任何保护,只能自己保护自己。这从昨日天价圈钱公司大股东和基金机构沆瀣一气的表决闹剧就可见受压有多深。中小散户采取漫骂和渲泄去解怨恨不可取也不文明更不管用,应行使自我保护的权力。坚决做到“三不”：一、不购买或回避任何高价公开增发或有意向大融资公司,以免再次踩到地雷；二、不参与任何公开增发和巨额可转债,因为公开增发后股本成倍扩张稀释业绩,在今年货币从紧的大环境下,再大的机构也托不起,反复走熊不可逆转,这从中信证券、万科等所有公开增发公司股价连续暴跌,就是最好的证明,让基金去自娱自乐吧。三、不要去买任何基金产品,从基金重仓股走势和净值大幅缩水看,基金糟蹋基民的钱出手很大方,因而任何时候赎回都是对的,任何时侯买都是错的。中小投资者应记住08年炒股的一句格言：炒自己的股,让指数去跌吧! 散户在牛市中为何亏钱?
宁波涨停板敢死队
Fri, 07 Mar 2008 08:26:15 GMT