把面子抛在一边冠军炒手

两句话做评：1、聪明人很少犯错误，他们总是从别人的错误中吸取经验。2、成功的交易者不是不会犯错，但他们从来不会被套。 

    舒华兹在成为成功的专业交易员之前，曾经有10年的时间在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位证券分析师，然而如他所说的，在这段期间，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。最后，他终于改变交易策略，而使自己从经常遭逢亏损的状态转变成持续获利的交易员。舒华兹从1979年成为专业交易员之后，平均每年投资报酬率一直高得令人难以置信，而且平均每月的亏损从没有越过其资产价值的3％。舒华兹共参加过10次全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军，有一次以微弱差距列第二。他在这9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高达210％，而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总和。另外，他也曾经参加过一次全美投资大赛中的一年期货交易比赛，结果他创下了投资报酬率高达781％的佳绩。舒华兹藉着参与比赛证明自己是全球最高明的交易员之一。以他投资的回报率来看，他的确是当之无愧。舒华兹以做S＆P500指数期货为主，大部分是短线交易，他从4万美元起家，后来把资本变成了2000万美元。

　　舒华兹在家里的办公室中独自工作，他对自己没有雇用助手而感到非常骄傲。这如同独行侠的交易员，尽管操作非常成功，也往往不会享有什么名气。可是，舒华兹却由于经常在全美投资大赛中获胜，而建立相当程度的名声。舒华兹的操作并没有“顺势而行”之类的原则。感到惊讶不已的是舒华兹每天做着一成不变的功课。就算是在接受采访的时候，他也是一直没有停下手边的工作。尽管他看来已经相当疲倦，他还是等到分析工作结束才休息。过去9年来，舒华兹一直是以此宗教狂热式地精神做每天的功课，从来没有间断。

大学毕业后在海军陆战队的严格训练使舒华兹对自己的潜能深具信心。他们会激发个人的潜能，而且要依其固定的模式重新塑造一个人的人格。大学强化了头脑，而海军陆战队则强健了体魄。这两段经历使大学相信，只要努力去做任何事，包括操盘在内，一定都会成功。从海军陆战队退伍之后，以半工半读的方式完成企管硕士的学业。踏入社会的第一个工作，就是在库安洛普公司(Kuhn Loab Co．)担任证券分析师。舒华兹在1973年初迷上技术分析。舒华兹彻底地从基本面分析师转变成为技术面分析师，，但是仍然运用基本分析这是为了赚薪水。舒华兹根据技术分析，预见我负责分析的产业股将不振。舒华兹在1978年结婚，他的妻子对他的影响很大，妻子对舒华兹说：“你出来自己干好了。你已经34岁、而且不是又一直想自己干吗?就算你失败，至多也不过再回头去干分析师罢了。”已经干了8年的证券分析师，并开始对这份工作感到很厌烦。舒华兹知道自己必须改变，也知道自己要为自己工作，不要再看客户或老板的脸色。为自己工作是我生活的最终日标。多年来，舒华兹一直在自怨自艾：“为什么我总是不成功?”这一回，我下定决心非成功不可。

在1978年，舒华兹开始订阅多份股市资讯和杂志。舒华兹把自己当成一具合成器，无须设计新的交易策略，只是把别人的优点融合于自己的交易策略中。后来发现有一个名叫泰瑞·兰迪(Terry Laundry)的人。他发展出一套与众不同的交易方法，名为“魔术T预测法”。他是麻省理工学院机械工程系毕业的高材生，颇具数学背景。这套方法的中心理论是：股市上涨与下跌的时间其实是一样的，只是涨幅与跌幅不同而已。因为股市下跌之前，总有一段抗跌的阶段，上涨之前，也总有一段凝聚动力的阶段。计算时间时，就要从这段期间开始，并不是等到股价到达高档或低档才开始计算。这套理论与舒华兹以前所学的完量全不同，但是它对舒华兹帮助很大。

舒华兹一向自认是个勇敢而坚强的人，然而等到单枪匹马到股市闯天下时，却紧张得要命。当时舒华兹有14万美元，其中有3万美元要用来缴税；9万2500美元用来买证券交易所的席位。这样，在成为场内交易员时，可以运用的资金只剩下2万美元了。于是向小舅子借5万美元，好让资本增加到7万美元。四个月过去之后，舒华兹的资金已扩大为10万美元。第二年，又赚进60万美元。从1981年以后，靠交易赚得的钱从未少于7位数字。记得在1979年自己对自己曾经表示：“我认为没有人可以靠股票交易，每个月赚进4万美元。”然而我现在可以轻而易举地在一天进4万美元。

　舒华兹分析他自己是说自从自己能把自尊与是否赚钱分开来时才开始变成股市赢家。这也就是说，从能接受错误开始。在此之前，承认自己失败要比亏钱还难受。以前舒华兹总认为自己不可能犯错。在成为赢家之后，会告诉自己：“假如我错了，我得赶紧脱身，因为有道是：‘留得青山在，不怕没柴烧’。舒华兹总得为下笔交易留些资本。”在这样的观念下，舒华兹总是把赚钱摆在维护自尊之前，如此，面对亏损也不会太难过。自己犯了一次错、又有什么大不了呢?

舒华兹大约一年半之后发现要在场外比做场内交易员更能发挥自己的交易长专。离开交易所后，继续从事股票交易，不过舒华兹改做长线，最后把4万美元的资本变成约2000万美元，而且每次亏损都不超过3％。

舒华兹谈到自己最难忘与最刺激交易经验是发生在1982年11月。当时一天就赔了60万美元。当天是国会大选的日子，共和党表现相当不错，超过预期的水准。股市也因此上扬43点，创下当时最大的单日涨点之一。而舒华兹却像傻瓜一样，持续做空。无论你在何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭逢重大损失时，总希望立即扳回来，因此越做越大，希望一举挽回颓势。可是，一旦你这么做，就等于注定要失败。舒华兹在遭逢那次打击之后，立刻减少交易量。当时所做的事，并不是在于要赚多少钱以弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。将交易规模缩小到平常的五分之一，甚至十分之一。这种策略后来证明是正确的。尽管在1982年11月4日一天之内就亏损60万美元，可是在该月份结束时，总共只亏损5万7000美元。

　其实从事交易不可能不犯错，舒华兹就也犯了一个相当严重的错误。当时放空史坦普股价指数期货与公债期货，然而公司债价格却涨过其移动平均价，我舒华兹开始紧张起来。幸好国库券价格并没有和公债价格同步移动。而舒华兹的交易原则之一是，当国库券公债移动平均价形成乖离时，亦即任何其中一种工具的移动平均价还高于另一种工具时，根据自己制定的交易原则，应该把手中的公债空头部位砍仓，可是舒华兹却由空转多。结果错误的决定，造成在一天之内遭逢六位数字的亏损。这是舒华兹近年最大的败笔。市场交易最引人入胜之处在于自己永远具有改善自己能力的空间。从事其他行业的人，也许可以用其他方法弥补自己原先的错误，但是身为投资者必须直接面对错误，因为数字是不会骗人的。

　舒华兹在入市有自己的一套完整的交易原则：

1．在持有头寸之前，总会先检查其移动平均价格，看看当时的价格是否高过移动平均价。舒华兹不愿意违背移动平均所显示的走势。另外也会寻找在股市创新低价时，却能站稳于底部以上的个股，这种股票体质一定比大势健全。

2．最重要的原则就是资金管理。在持有部位之前。也应该事先决定到底自己愿意承担多少亏损。设立停损点，且要确实遵守。舒华兹觉得自己一直在这方面做得不够好。到舒华兹断气的那一天，还是在寻找更好的改善方法。就专业的交易生涯来说，以月为计算单位，最大的亏损是3％。舒华兹的交易哲学是，要求自己在每个月都获利，甚至每天都获利。成绩其实也相当不错。在舒华兹的交易生涯中，有90％的月份都是获利的。尤其感到骄傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢亏损。因为他们宁愿赔钱也不愿意承认自己的错误。大部分投资者在面对亏损时的反应是：“只要我不亏损钱就出场。”为什么一定要等到不赔才出场呢?这只是面子问题。舒华兹之所以能成为一名成功的投资者，就是因为终于能把面子抛在一边。“去他的自尊心与面子问题。赚钱才是最重要的。”

3．每年都重新开始，这是舒华兹的交易原则之一，每年一月舒华兹都告诉自己是个穷光蛋。只是较平常更加专注于交易。

4．习惯一个人工作。以前舒华兹总会到城里的办公室去工作，因为那儿有许多朋友。可是随着时光飞逝，朋友也越来越少，舒华兹也不再到那里去了。现在，每天会和十几个朋友通电话，并且将自己的交易方式与策略告诉他们，不过他们也有自己的交易方法。

5．在交易获利了结之后，放一天假做为奖励。舒华兹发现自己很难持续两星期都维持良好的交易成绩。任何人从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景。例如舒华兹就能连续12天都赚钱。可是最后一定会感到疲累。因此9每当持续获利一段时间时，舒华兹就会减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

　　马蒂，舒华兹的经历对于经常遭逢亏损而难以突破的投资者而言，是一项相当大的鼓励。舒华兹在最初10年的交易生涯中，总是挫折不断，经常濒临破产边缘。可是，他最后终于能扭转乾坤，成为全球最高明的交易员之一。他是如何办到的?

他的成功来自两个要件。

    第一是他找到完全属于自己的交易方式。舒华兹在不得意的那段岁月当中，都是以基本分析来决定交易的，然而在他改以技术分析来从事交易时，他的事业便开始一帆风顺。舒华兹所要强调的是，这不是说技术分析优于基本分析，而是舒华兹找到适合他自己的交易方式。

第二个要件则是舒华兹态度的改变。根据舒华兹的分析，当他把面子问题放在追求成果的后面时，他的交易就变得无往不利。

　　风险控制也是舒华兹成功的关键因素之一。他的交易原则之一就是要在持有部位之前，事先确定自己在这笔交易中所能承担的风险。在遭逢重大亏损后，要减量经营，而更重要的是，在交易获利之后，也要采取减量经营的策略。舒华兹解释，亏损往往都是跟随在成功的交易之后。大部分的投资者都应该有如此的经验，因为成功带来志得意满，而志得意满却会带来得意忘形和粗心大意。

    1989年，舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华兹发现其中的原因是大规模资金并不适合自己的短线操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。

把面子抛在一边冠军炒手
封起De日子
Fri, 20 Jun 2008 07:42:42 GMT

当前股市与998惊人相似

情况对比	"998"时期(截至2005年6月16日)	目前情况(截至2008年6月17日)
跌幅及市值	01年6月至05年6月，从2245到998点，沪指暴跌55%。而两市市值从18866亿减少到9900亿，降幅过半。	07年10月16日到08年6月16日，8个月深沪两市市值大跌近半:从32.71万亿减少到18.74万亿，13.97万亿元财富人间蒸发。跌幅也是55%。
投资者损失程度	四年熊市绝大部分股民亏损超过50%，60%-70%的也不在少数，80%也不是什么可耻的事。	逾九成股民亏损，近60%亏一半。
破发情况	48家中小板公司有28家跌破发行价比例接近60%。	36只股票破发27家基金被套159亿。
破净情况	截至05年6月16日收盘，共有176只股票跌破净资产。	截至08年6月17日收盘，共有5只股票跌破净资产
市盈率	2005年6月6日沪深300的市盈率水平跌至13.66倍。	沪深300指数市盈率低于美股百只股票不到15倍
股价	两市仙股开始扩容7只个股低于1元	A股重现两元股3只个股跌破3元。A股平均股价跌破10元。
成交量对比	顶峰时平均超过150亿的成交额，低迷时只有30-40亿的成交额，低迷时期占顶峰时期的20%-30%。	顶峰时平均超过1500亿的成交额，近期成交额已经跌到400-600亿之间，近期成交额也是占顶峰时期的20%-30%。
基金情况	基金的最大跌幅不到40%基金核心资产指数下跌12.70%	第二只阳光私募惨遭清盘　市场惊现"四毛"基金
对政策反应麻木	1、允许基金公司用股票质押融资；2、加大社保基金入市力度；3、增加QFII投资额度；4、取消政府对国有企业投资股市限制；	1、大小非转让指导意见；2、下调印花税；3、基金发行密集期；4、适时推出融资融券的表态；
机构越看越低	预测4个月内将跌到700点。	大盘会破2000点。申银万国:支撑点在2440附近

何时到底现在还说不定，这个表且留着，真正确认底部了再来看他正确与否。

小议一下：熊市末期是个什么样

熊市末期，临近到底之前通常是通过蓝筹股的连续暴跌来实现的，这一点经过国内国外股市的千百次轮回仍然没变。熊三这个区间坏消息频出，虽然理智的投资者能分析出坏消息的实质并没有那么可怕，但市场上大多数人并不能看透，于是暴跌。接下来，群体恐慌行为导致市场跌得连理智投资者也最终忍受不了了，把带血的筹码抛在地板上了，那市场真的离底不远了。

大家可以分析一下这段时间以来机构投资者的行为，许多公募，特别是红利基金之类坚持价值投资的，6000点左右降低了仓位等待市场调整的那些，4000点认为跌了30%左右到底了可以抄底，并且很坚定地说4000一下越跌越买。但当指数杀破3000关口，他们突然由坚定看多翻空，并且极度悲观，说什么市场由3000下去再跌1000点都不一定进场的，好像是完全崩溃了。

当然了，现在是否真正见底，还说不准，大家一起来看看吧。

当股评堕落成文字游戏(转)

转自六月冬眠bolg:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b63593b01009th9.html

简评：许多道理其实大家都明白，很简单，自己不能做股票的股评人士说出来的话怎么能相信呢？但在华丽辞藻和专家的头衔面前总是懒于独立思考而轻信。另有种说法，基金经理砸盘不心疼因为不是自己的钱。异曲同工。

大盘还在保持着疲弱的势态，而且充满着未知。越来越恶化的供求关系，伴随着通胀压力与紧缩性的宏观政策，市场大方向仍然不容乐观。然而中国股市永远都是政策一边倒，很可能因为管理层的一句话而产生颠覆性的改变。

管理层不成熟，管理层的政策不成熟，机构不成熟，散户不成熟，导致市场也不成熟，然而各自却都在为自己的利益而争夺厮杀。

所以，从这个层面上来说，几乎不可能预测股市。尤其从技术上面来说，纯粹就是扯淡，黄金分割中跌破了0.5就看0.382，或是0.618，波浪理论中 ABC浪如果错误就变化为A1、A2、B1、B2，均线中跌破了60日看30日，跌破了30日看10日……这些其实都在押宝，赌对了就欢呼炫耀，赌错了就想方设法掩饰。

现在很多机构都很茫然，甚至连管理层都很茫然，作为普通散户中走出来的股评人士，凭什么去预测股市？

很多人是凭感觉得出所谓的结论，然后找论据来论证自己的猜想。看多不做多，看空不做空，分析和结论有什么意义？

然而，众多的股评人士还在大义凛然地指点江山，而且文字越来越优美。

挖空心思想的，不是如何挖掘值得买入的个股，不是如何指导股民走出迷雾，不是为股民安抚受伤的心灵，而是吸引人的标题，进去后却是空洞苍白的观点，这就是所谓的股评？

这是我的忏悔，这是我们的忏悔。

笔者在这方面也是万分惭愧的，大盘基本上是单边下跌，自己做股票也不算理想，因此难免心态变得有些浮躁。很久没有认真去看看书了，很久没有认真去看看一些高手的文章，只记得自己有习惯每天写一篇文章。因此，当实在不知道写什么东西的时候只能凑凑数。因此文字干巴巴的，完全没有了文采。

相信本次行情判断失误的人，至少在99.99％以上。众多的机构都被套牢，何况小小的文字客？

然而奇怪的是，越来越多的股评人士开始文采飞扬，似乎是想用堆砌的辞藻，来掩饰自己苍白的观点。

没有谈油价上涨的影响，没有谈大小非的影响，没有谈通货膨胀，没有谈上市公司业绩下滑，没有谈越来越多的股票上市，却有越来越多的钱流到国家和上市公司的口袋，没有谈机构间的蝇营狗苟，没有谈被双轨的管理层，没有谈美国经济衰退以及中国很可能也将走向下轨……只知道在那里谈支撑和压力，到底有多少意义和价值？技术分析如果能在中国有用的话，我们散户就不会被管理层和机构耍得团团转了。

尤其是大盘，单纯用技术分析去判断涨跌，甚至预测什么“攻击3000”、“探底2500”之类的，都是瞎子算命的自欺欺人。

难怪越来越多的博友在看完文章后大骂博主，近期几乎每个开了评论的博主都被骂过。

笔者认为，观点可以错，但不能两面三刀；文章可以少写，也不要为了点击率而用写恶心疤瘌的文字。写股评不是写文学作品，少谈些主义，多做点学问。当股评堕落成了文字游戏，那么股评的价值就向零靠近了。换句话来说，写出来没价值的文字，或许可以理解；如果文章没有价值，却用浮夸的文字来吸引眼球，那被骂就活该了。

股市暴跌愧对善良股民(转时寒冰)

其实每个有头脑的人都知道上涨没理由，下跌要找理由，说到底还是人性所致，非理性情绪主导的市场条件下，还是要独立思考不要轻信为妙。

股市暴跌愧对善良股民
        时寒冰

    尽管我在5月份判断6月股市将是最艰难的一个月，判断会再创新低，但跌势来得如此之快，如此惨烈还是出乎意料。
    6月10日，A股市场遭受重创。银行股和地产股带头跳水，各板块个股几乎全面冲击跌停，直逼3000点大关，最终收市暴跌257.34点或7.73%，以百分比计算，创出本轮自去年10月份以来的最大单日跌幅。上证综指和深证成指均创出本轮调整行情的收市新低。跌停的非ST类股多达943只，跌幅超过9%的个股更是多达1107只。几乎是“5·30”的重演。
    看到股市如此下跌，我不禁想到了地震发生后的感人一幕：广大股民自发锁仓，不做空，而是把目光集中到灾区救援方面。广大股民尽管自己损失惨痛，但仍积极捐钱捐物，无怨无悔。这种以善良之心构筑起来的无形力量，温暖了灾区，也确保了A股在地震发生后的稳定。
    中国股民的表现，感天动地，赢得世界的尊敬。
    但是，当最困难的日子刚刚过去，A股就重拾跌势，而且，跌势来得如此猛烈。在下跌过程中，看不到对股民的任何鼓励之语。在无声无息中，投资者承受亏损之痛。作为一个评论员，我只想说一句：A股愧对中国股民！股市应该懂得感恩！
    有人说，此次A股下跌，是央行上调存款准备金率1个百分点所致。但是，上调存款准备金率对股市的影响力远小于加息。实际上，从2007年至今，上调存款准备金率后，股市更多的是上涨。上调存款准备金率的威力，远不至于制造又一个“5·30”。
    有人说，此次A股下跌，是股市泡沫所致。从6100多点跌到今天，股市中还有多少泡沫谁能计算出来？一些官员喜欢股市下跌而恐惧股市上涨的思维定势，已非两日三日。据上投摩根基金管理有限公司统计数据显示，截至6月5日全部A股市盈率为23．71倍，较2007年10月最高点时的48．63倍下降51％。沪深300和上证50成分股的市盈率分别为23．23倍和20．78倍，已经较最高点时下降了50％左右。
    有人说，此次A股下跌，是CPI过高之故，但几乎所有的人都预测，5月份的CPI将比4月份有所下降。
    有人说，此次A股下跌，是美国股市下跌之故。谁都知道，中国股市迄今为止的跌幅，远远超过深受次债危机困扰的美国股市。美国股市上涨，A股下跌；美国股市下跌，A股还是下跌。
    有人说，此次A股下跌，是越南金融危机影响所致。越南的经济规模谁都知道有多大。2007年，越南GDP约为1143万亿越盾，相当于712亿美元；我国苏州市2007年的GDP为5596亿元，相当于800多亿美元（以2007年的汇率计算）。整个越南不如我们一个苏州市。如果连越南这样的小经济体也能如此影响A股，那中国股市真的是没有一点点主心骨了。再进一步说，越南在发生金融危机的情况下，其股市下跌55%，中国股市在没有发生金融危机的情况下，跌幅不也接近这个程度了吗？
    或许，这些追问是多余的。下跌不需要理由。股市有其内在规律，但是，在政策面及各种利益主体的影响下，谁还能分清它的走势是自身力量释放的结果还是外力左右的结果？当印花税下调前夕，从天而降的买单蜂拥入市而不必担忧遭到内幕交易的调查，弱势投资者的机会又在哪里？
    据报道，中石油在美国上市融资不过29亿美元，可上市以来海外分红累计却高达119亿美元。其中，仅2005年，中石油就向纽约等股民散掉600多亿元人民币的真金白银。A股的上市公司，也当如此回报投资者。
    中国股民的善良，感动了2008。
    但愿，2008年，不让善良的股民流泪。
    尽管我知道，这些话阻挡不了跌势，越南金融危机再次引发政府对通胀压力的巨大担忧，央行以调存款准备金率表明继续货币紧缩政策的强硬态度，让幻想调控政策松动者彻底放弃幻想。也因此，我才在此前的文章中建议空仓，甚至在更早些的文章中呼吁离开。但是，我仍然希望有关官员，能够尽快采取措施，稳定市场，给广大善良的股民信心和希望，而不是雪上加霜。毕竟，他们已经为这个市场付出太多太多……

上一篇：存款准备金率上调促使房价下跌

链接：股市6月创新低的可能性加大

链接：对农民命运转折点的另一种解读

链接：控制通胀应压房价而不应压股市

链接：“退地潮”是房价将跌的又一征兆

链接：压低房价，广州市长兑现诺言

链接：给你春天（诗歌，中英文）

链接：高管套现撕裂牛市面具

股市暴跌愧对善良股民
时寒冰 
Tue, 10 Jun 2008 16:07:25 GMT

如果大盘有反弹……(转)

关于什么叫做“看好”一只股票，什么是真正的价值投资，他的观点值得参考。

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每一个周末，都是投资者回顾总结提高自己股市实战水平和能力的好时机。

对的，继续发扬；错的，及时纠正。

能够认识到自己不足和失败，是进步和成绩。

一亏再亏，总把原因推给其他因素，既不利于自己成长，更让错误得不到应有的纠正。

每一个周末，总有不少的看多声，看好声，尤其是一些蛊惑抢反弹，抄底的声音。

新股民死在山冈，老股民死在抢反弹的路上。这话，是无数前人用沉重的亏损代价换来的，博客一直写着，记着。事实上，在本次大跌中，不少资金一直重复着不应该重复的过错。

特别是在目前这个时期，特别是在当前大盘节节破位的时候。你得明白，股市发生了什么。

是的，发生了股灾，虽然很多声音不承认，虽然还有声音喊是慢牛市，当指数跌幅超过50%的时候，你可以欺骗别人，但是，你无法欺骗你自己！

雪崩中，任何一次大反弹的出现都是逃命的好机会。

其实，市场给了任何一个人逃跑的机会。因为幻想，因为不舍得，因为犹豫，损失在越来越大。

这个过程中，最重要的过错就在关键的技术位置破位的时候，不进行及时平仓和止损。

检阅过往，回顾从前的时候，有的投资者容易出现几个投资认识错误：

一：“看好”就是不问价格和趋势变化的买进；

二：“长线价值投资”就是死守不动。

这两点的认识，存在概念不清楚。对一只股票的看好，说明，这个股票值得我们认真关注，长期跟踪。有不少投资者长期看好的股票只有几只，从九几年做到现在，涨高了就跑，跌过了就买，即使偶尔被套了，随后的反弹中，很容易将资金解放，因为这样的股票股性很活跃，基本面情况也不坏，企业更不存在破产、倒闭的可能，这是“看好”的真正含义。而在实际操作中，波段变化以及市场背景的不同，仍然会有中短线买进卖出的可能。

有关长线价值投资，必须将价值分析和趋势分析有机结合起来。有的人理解不同，认为长期看好，就可以根本不管不问，事实上，这是错误的。

1：公司基本面情况恶化了

2：股票中，长线主力资金逃跑，弃庄不做。

3：长期趋势线跌破

这三个方面，都是值得长线资金认真对待的问题。

事实上，6124点下跌以来，很多投资亏损的出现，都是因为投资者在对待自己的个股破位下跌的时候的没有及时平仓和止损造成的，这个提示和警示，博客一直写，一直劝告。（图一）

为避免盲目效仿，上图选取的是一只港股。从目前看，成交量上已经有长线最近出走的迹象，另外，长期趋势线已经跌破，显示长庄开始放弃。类似于以上个股特征的，A股市场在去年国庆后出现了很多，但是，投资者都不舍得放弃最后的贪婪，而将苦果吃下。

需要特别指出的是，上周大盘跌破3000点后，两市一些近两年来没有跌破年线和半年线的股票都出现了破位，这说明，市场环境彻底变坏！对这样的个股，不管其牛了多少年，都应该考虑进行必要的平仓和止损。

如果有大盘大反弹出现。

那么，仍然注意按照不得不做的三件事情 中指出的规避四种风险对象：

1：回避大盘权重股以及解禁股压力巨大的品种，

2：规避含B股、H股的上市公司股票

3：规避业绩明显滑坡的上市公司

4：规避个股形态上长期处于下降通道，且持续创下历史新低的品种。

借助大盘的反弹彻底抛空。

而对空仓投资者来讲，必须等待趋势的完全明朗，再逐步全线进场。如果觉得自己的长线关注品种到了自己觉得可以认可的合理价钱，不妨按照上周所讲的原则，在3000点以下，每跌破100点的时候，买进1/10仓中小盘优质股。切忌一口吃满。

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如果大盘有反弹……
封起De日子 
Sun, 15 Jun 2008 04:45:54 GMT

高手和低手的区别(转)

其中有的含义是很深刻的，不妨一同温习：

1，高手从来不做自己看不懂的走势，从来不会勉强自己做单，没有十足的把握不会出手。因为是高手，看得懂的走势多，所以老是赚钱。
而低手老是在一知半解下急于入场，甚至有点影子就急于加码以扩大盈利，最终败多胜少。
2，高手从来不会大举追进，往往在走势的横盘位置放胆买入或者果断平仓，因为他知道横盘后的方向多数是沿着原来方向前进。而走势是不可能连续行进的。
而低手往往害怕横盘后反转，总是过早出场。入场时也喜欢追进，所以经常被套。
3，高手从来不会重仓，因为他知道市场走势常有出人意料之处。长久的获利才是胜算。
而低手总是急于一朝暴富，重仓出击，虽偶尔有赌对时候，但久赌必输，最终一无所获。
4，高手不贪，循规蹈矩的金字塔加码。无论走势好坏，皆有收获。
而低手急于加码扩仓，最终行情反转时，反胜为败。
5，高手很少止损，因为技术平仓信号总是先于资金止损信号发出。进出平稳。
而低手频繁止损，因为为了扩大仓位人为的缩小止损位，最终无法抵抗正常波动。

看盘抓赚钱机会的七点精髓

很多投资者喜欢天天看盘，博客中的看盘日志也写了快20篇了吧？

看盘究竟看什么？

看盘到底选择哪些参照物？

如何在错综复杂的盘面上找到短线热点机会？

这是很多朋友写信来询问的问题。

这里集中几点意见归纳下。

首先应该理解“看盘”究竟是个什么概念。

顾名思义，看盘就是看着盘面、盘口的一些表面现象，从而让自己知道主力对某个品种和某个板块股票的炒做思路，进而让自己决定买卖进退。

严格地讲，看盘方法有很多很多种，有的是依照技术指标，有的是依照基本面，有的是看即时盘口的买卖力度，有的是看分时成交的单大单小，还有的是看日均线的上下摇摆规则规律等等等等，尽管有很多手法，有很多的判断依据，判断方法，但是，我可以坚决地告诉你，你所采取的任何方法都可能不是每一个都实用，也不是有了这些方法就能只赚不亏，那么这样说来不就有点矛盾了吗？既然看了还不能够保证管用，为什么还要去看呢，还要去研究其中的奥秘呢。从自身的看盘来讲，应该无外乎自己买卖的参考，个人认为，看盘的基本东西还是应该抓住抓牢。

第一：看盘的首要关键是看板块和热点个股的轮动规律，进而推测出行情的大小和持续性时间变化。比如从目前这个阶段讲，每天应该注意是否有涨停个股开盘，如果有，那么说明主力资金还在努力选择突破口，如果两市都有10只以上的涨停个股开盘，则说明人气比较旺，少于这个标准则说明市场人气不佳，投资者应该当心大盘继续下跌风险。在热点上，如果只是一些难以维持到两天以上的行情，那么，就说明主力资金短炒成风，行情不会很大，反过来讲，如果热点板块天天有2-3个，而且，能够形成两天以上的轮番接替，则中期向好行情就值得期待。 

第二：看盘应该注重关注成交量。根据两市目前市值情况看，上海大盘成交量小于500亿以下，为缩量，超过800亿应该理解为放量。当大盘摆脱下降趋势，走出一个缓慢的底部构筑的形态下，成交量温和状态下，投资者可以以不超过半仓的水平买股持股。如果，当股票上涨价格超过30%，成交量放大，趋势线开始下破，那么短线题材股和概念股应该考虑逐步抛售。

第三：努力培养盘感，运用技术手段捕捉市场机会。不管是什么品种的股票，如经过短期暴跌，跌幅超过50%，下跌垂直度越大，那么关注价值就越高，当某一天突然缩量，短线买进的机会来了。因为急跌暴跌后，成交量突然萎缩就杀跌盘已经枯竭，肯定会出现反弹，这个时候可以坚决地战胜自己恐慌情绪积极进去抢一把反弹就走人。同样，如果股票价格在接连涨了很多时间，而且高位开始频繁放量，可是价格始终盘旋在某个小区域，这个完全是主力在出货！必须坚决清仓。

第四：别小看低位的三连阳，别漠视高位的三连阴。一般讲股票价格在接连下跌一段时间后，突然在某天不那么狂跌，而且呢，K线上接连出现红三兵，价格波动幅度又不是那样大，通常价格一串上去又被单子砸下来了，请你注意了，这个时候往往就是有主力潜伏着开始收货中；反过来，如果在涨势继续了一段时间，股票价格已经很大幅度地脱离了主力原始成本，这个时候出现了高位几连阴，股票价格重心开始下移，尤其是在一些时候，主力利用快要收盘的时候，突然用几笔单把股票价格迅速买回日均线，在随后的几天里同样的手法经常出现，那说明主力出货的概率已经达到80%以上。假如某天连10日、20日、30日线都跌破，不管是赚还是赔，坚决走就是。

第五：大涨买龙头，大跌呢，注意涨幅榜中始终跃居前几位的逆市红盘股。市场的法则永远是“强者恒强，弱者恒弱”。当中级以上行情出现的时候，投资者要善于提早发现谁是龙头，并果断追进，抓稳抓牢，别随便下马。炒股抢占先机概念很重要。有的股票难当龙头你最好先放弃，不要跟自己过不去。那么在一段狂跌的市道里，要时刻留意排行榜中始终跃居前几位的逆市红盘股，为什么这样说，要知道在大跌中，有的主力因为资金杀得量很大仓位非常重，遇到急跌大跌，没有全身退出，只有顽强地抵抗汹涌的抛盘，坚决维持股票价格不雪甭。因此，会经常看到这样的股票会逆市飘红，这个时候，是我们坚决出击去帮帮主力，一旦大盘跌势缓和，这样的股票会先于大盘而拔地而起。

第六：在涨势中不要轻视冷门股、问题股。 你只要它涨得好，涨得牛就是，任何时候主力和庄家比我们聪明，他们不是傻瓜，当股票一个劲地狂涨的时候，肯定有其不被市场大众知道的东西隐藏在后面。像当年沦为绩差股的东方电机和曾经一直徘徊在微利边缘的广船如今股价都翻上N倍，就是很好的例子，因此说，我们既要提倡理性投资，但是，仍然要注意在被市场遗忘的角落去淘金。投资者心里不必有一成不变的绩优股与绩差股之分。涨的时候重势，跌的时候重质。好股票因为市场环境变化有可能遭遇业绩滑坡成为烂股票，同样，坏股票也有可能因为走出行业低谷成为金凤凰，从概念上讲，市场的股票只有强庄和弱庄之分，股票也只有强势股和弱势股之别。

第七：时刻注意新热点的扩张和蔓延。5月初看盘分析中，博客重点注意到央企重组热点，并指出，由于上海不少央企处于全国行业排头兵地位，这把重组火迟早“烧”到上海本地股身上来，结果，“两桥一嘴一明珠”这些历史人气股先后走强，提前布局的资金都获得了一定收益，这些都是看盘分析的精髓。

需要说明的是，每个人有不同的认识和思路，在看盘的诀窍上，更有其独特的经验，这些都是值得认真学习和总结的经验。本篇适合阅读对象为短线技术操作型朋友。

看盘抓赚钱机会的七点精髓
封起De日子 
Mon, 09 Jun 2008 20:26:13 GMT

哪些股是大小非减持欲望最强烈的品种？

本篇配套阅读2008年六月份大小非解禁资料

端午假期里，央行突调准备金，原本不太乐观的市场更让股民担忧起来。

客观讲，股市的风险，包含了很多方面，政策风险、系统风险、技术风险以及个股基本面变化风险等等。

目前A股两市的最大风险还是大小非的减持，减持要求大的品种，必然是杀跌力量最强的品种，必然是跌幅最惨烈的品种，投资者必须回避，根据统计，以下三种股是大小非减持欲望最强烈的品种：

第一：历史问题股。深沪交易所对大小非大宗减持信息每周都进行公开披露，从这两周情况看，A股两市的历史问题股是大小非减持动力最大的品种。这些问题股包括：

1：上市时间长，法人股存在多次转让，特别是专业投资公司炒做的性质；

2：属于司法机关强制执行，存在抵偿历史旧帐或其他债权债务要求的；

3：解禁日期到来前，突击争取获得司法机关扣押或在金融部门以其他方式急切解除担保权的品种。

第二：大盘权重股。到目前为止，减持数量最多，减持频率最密集的品种是大盘权重股，尤其以银行、保险、地产、券商股最突出，原因是：

1：小非们的套现欲望强烈，比赛谁抛得快，谁就能够赢取个好卖价。

2：5%、10%的比例逐年增加，注定未来的减持压力更大。

第三：绩差上市公司、民营企业以及个人股东为主的小非们持股结构的。从已经披露的减持股票类型看，平均业绩在每股0.50元以下的上市公司比重为37%，每股赢利水平在0.30元以下的减持比例占54%，每股赢利水平在0.20元的减持比例占71.4%。另外，民营企业以及个人股东为主的小非们几乎是解禁日一到，就有减持公告披露，特别是总持股比例没有超过1%份额者，这样的小非在上市公司中本身就没有多大的决策权和话语权。

以上是大小非解禁兑现压力最大的三大类型股票，提醒投资者注意回避。

目前两市大宗交易转让价格基本都是按照二级市场的正常价格再跌停的位置转让成交，比如某股票当日市场收盘价格是10元，而其大宗转让交易价格就是（10-1）元，这给不少职业投资公司（庄家）给出了一个零风险的做盘获利新模式。比如在大势向好时，在大宗交易平台大笔吃进，次日里不断拉高二级市场股票价格，甚至是直接封涨停，当追风买单陆续挂出的时候，主力悄悄撤消自己挂的涨停买单，并将仓位里所有的筹码一举抛售，追风者悉数套牢。

这个方法在前期的评论里，已经提过几次，有心的朋友自然记得。

本篇配套阅读2008年六月份大小非解禁资料

哪些股是大小非减持欲望最强烈的品种？
封起De日子 
Mon, 09 Jun 2008 10:06:50 GMT